von JOSÉ RAIMUNDO TRINDADE*
Die Staatsverschuldung wurde genutzt, um einen massiven Vermögenstransfer von der einheimischen herrschenden Klasse auf die internationalen Finanzmärkte zu finanzieren.
„Blickt mit einer Sphinx und einem tödlichen Blick auf den Westen, die Zukunft der Vergangenheit“ (Fernando Pessoa).
Die Analyse der brasilianischen Staatsverschuldung scheint historisch mit der Vorstellung riesiger Kreditsummen von stets unschuldigen und so „netten“ Bankern und anderen internationalen Institutionen verknüpft zu sein. Es ist merkwürdig, wie Manager der Weltbank und der Interamerikanischen Entwicklungsbank (IDB) mit den Konten von Ländern wie Brasilien und Argentinien umgehen, immer mit der nötigen Sorgfalt eines Kunden, der als guter Zahler seine Bevölkerung lähmt um seinen Status als „hervorragender Gläubiger“ aufrechtzuerhalten, aber trotzdem konzentriert sich die Logik internationaler und lokaler Analysten immer auf die Idee der „toten Länder“ und drückt die Menschen dieser Länder mit ewigen Finanzplänen unter Druck Starrheit wurde unsere letzte und dümmste sogar konstitutionalisiert: die viszerale EC 95/16.
Die Großbanken sind in der Lage, in Zusammenarbeit mit imperialistischen Regierungen, Zentralbanken und internationalen Organisationen Rentengewinne zu erzielen (mit hohen Zinssätzen, Spreads oder sicheren Mechanismen zur Aufrechterhaltung des Rentenkreislaufs über die Staatsverschuldung), die in Kombination mit der Verschlechterung der Im internationalen Handel führt dies zu einem Anstieg der Importe über den Exporten und führt zu einer wachsenden Verschuldung. Das bedeutet, dass die Staatsverschuldung zusammen mit neoliberalen Anpassungsplänen zu einer Waffe der Herrschaft und Unterwerfung der Peripherieländer wird, da sie sich in zunehmenden Transfers und in einem Mechanismus niederschlägt, um den herrschenden Klassen des Nordens Reichtum aus dem Süden zu entziehen.
Verträge zwischen Wirtschaftsteilnehmern enthielten zwar ungünstige Bedingungen und für die Schuldner äußerst schädliche Klauseln, gehorchten jedoch einer Klassenvernunft. Die Bourgeoisien rückständiger Länder, die an die Macht gekommenen Fraktionen, profitierten von diesen Kreditverträgen und Entnahmen aus öffentlichen Mitteln und waren daher mit den Interessen der internationalen Eliten verbunden. Die Staatsverschuldung wurde genutzt, um einen gigantischen Vermögenstransfer von der einheimischen herrschenden Klasse auf die internationalen Finanzmärkte zu finanzieren. Die Gegenwart erfordert ein höheres Maß an Ausbeutung der Arbeitskraft, damit über die Staatsverschuldung ein größerer Mehrwert generiert werden kann Die zentralen Bourgeoisien.
In dieser Gläubiger-Schuldner-Beziehung der öffentlichen Schulden treten auf der Ebene der Interaktion zwischen nachgeordneten und zentralen Unternehmen vier Elemente hervor: (i) Die öffentliche Verschuldung erfordert einen Teil des Steuerfonds, um die Zahlung von Zinsen und Tilgungen zu decken. Selbst wenn also die Schulden in ihrer größten Bedeutung refinanziert werden können, werden irgendwann Ausgleichswerte zwischen dem Fiskalfonds und dem Staatsdefizit erforderlich sein; (ii) die Masse der Steuern in der Wirtschaft ist ein bestimmter Teil des in diesem Zeitraum produzierten Reichtums (Mehrwerts); (iii) Die Zentralbank greift durch wirtschaftspolitische Instrumente in den Kauf von Wertpapieren auf dem Sekundärmarkt ein, indem sie der Wirtschaft Wertpapiere (fiktives Kapital) entzieht und andererseits Geld aus der Steuerreserve des Staates zuführt und so die Wertpapiere recycelt Staatsverschuldung; (iv) Die zyklischen Bedingungen des Kapitals erfordern, dass der als Einkommen verwendete Teil des Volksvermögens (Mehrwert) eine bestimmte Grenze nicht überschreitet, was dazu führen würde, dass die Staatsschulden nicht refinanziert werden können.
Es ist erwähnenswert, dass das Betriebsmodell, das die Einführung des Staatsschuldensystems als Instrument zur Übertragung von Werten vom Staat auf die Finanzsegmente, im brasilianischen Fall, ermöglichen wird, seit Mitte der 1960er Jahre im Rahmen von etabliert wurde Die Finanzpolitik der Militär- und Wirtschaftsdiktatur von 1964 wurde seitdem beibehalten und machte die Staatsverschuldung zum Hauptmechanismus für den Transfer von Reichtum von der brasilianischen Gesellschaft zum Zentralkapitalismus. Das brasilianische Staatsschuldensystem funktioniert über einen Mechanismus namens „Rückkaufbrief“, bei dem die Regierung die Anleihen mit der Verpflichtung verkauft, sie nach einer zwischen den Parteien vereinbarten Frist zurückzukaufen. Dieser Mechanismus garantiert das kontinuierliche Recycling des fiktiven Kapitals der Banker, und die Regierung stellt sicher, dass die Rentabilität der Anleihen immer die Kosten für die Mittelbeschaffung auf dem Markt deckt.
Dieses Betriebsmodell eliminierte praktisch das Risiko des Finanzsystems und konsolidierte die Interessen rund um die Umschuldung der öffentlichen Hand. Die aus diesem Modell resultierende Dynamik des Recyclings und der Neuzusammensetzung der Staatsschulden machte das Schuldensystem zu einem grundlegenden Bindeglied für die Absorption eines immer bedeutenderen Teils des Steuerfonds.
Die Finanzierung des Rückkaufs öffentlicher Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt stellt die wichtigste Form der staatlichen Verwaltung der Masse des in der Wirtschaft etablierten fiktiven Kapitals dar, bringt für uns jedoch drei schwerwiegende Konsequenzen mit sich: (i) ein immer bedeutender Teil des öffentlichen Steuerfonds wird dazu bestimmt sein, die Finanzausgaben des Staates zu tragen, daher hat sich das Problem der Steuerfinanzierung im Laufe der Jahrzehnte in Krisen ausgedrückt, deren Defizitton immer durch neue und zunehmende Sparmaßnahmen bei den Primärausgaben gerechtfertigt wurde, wobei die Bedingung der Verlängerung des Defizits unangetastet blieb Staatsverschuldung und der ständigen Ausrichtung von Rezepten zu diesem Zweck; (ii) Kreditbeschränkungen auf verschiedenen Ebenen, sowohl für Ressourcen, die für den Konsum als auch für Investitionen bestimmt sind, was sich in Bank-Spreads und hohen Zinssätzen für reproduktive Kapitalinvestitionen zeigt, eine Tatsache, die die geringe Fähigkeit zu makroökonomischem Wachstum erklärt; (iii) Schließlich integriert dieser Mechanismus die anderen Formen des Werttransfers an die zentralen Volkswirtschaften, wobei die vom Finanzsystem ausgehende Übertragungskette und die Verbindung zwischen den großen nationalen und internationalen Konzernen sowie die Integration des etablierten Interbankenportfolios etabliert werden.
Dieser Prozess der Übertragung von Reichtum (Mehrwert), der über den Markt durch öffentliche Schuldendienste an das imperialistische Zentrum vollzogen wird, wird intern durch die Zunahme der Arbeitsintensität und Ausbeutung der brasilianischen Arbeiter ausgeglichen. Verfügbare Schuldendaten, die es ermöglichen, die Höhe der öffentlichen Gelder, die Lateinamerika in Form von Schuldendiensten verlassen, empirisch zu überprüfen, vor allem aber, um empirisch zu belegen, dass das „Staatsschuldensystem“ eine zentrale wirtschaftliche Form des Prozesses der Abhängigkeit und peripheren Unterordnung darstellt , Integration der Logik der Übertragung nationaler Einkommen an die kapitalistische Mitte.
Dieser Kapitaltransfer in die zentralen Volkswirtschaften führt zu zunehmender Ungleichheit und Armut auf dem lateinamerikanischen Kontinent – was derzeit die Vertiefung des Konzentrationscharakters des weltweiten Prozesses der kapitalistischen Akkumulation deutlich macht – sowie dessen Widerspiegelung in der lateinamerikanischen Peripherie. americana, wo die meisten der Hauptmängel dieses Prozesses angesiedelt sind.
Die brasilianische Staatsverschuldung und ihr dauerhaftes und automatisches Wachstum sind mit dem Refinanzierungsmechanismus selbst verbunden, den wir als fiktives Kapitalrecycling bezeichnen, d. h. dem Prozess des Kaufs und Verkaufs öffentlicher Wertpapiere auf dem Sekundärmarkt für öffentliche Wertpapiere (offenen Markt) und mit der notwendigen Nutzung von Geldreserven (über Steuereinnahmen), um einen Teil der fiktiven Werte in reale Werte umzuwandeln. Die Staatsverschuldung recycelt nicht nur fiktives Kapital, sondern ermöglicht vor allem die Aneignung des Volkseinkommens durch die Segmente, die die Schulden kontrollieren, was die soziale Verarmung begünstigt und ein Muster niedrigen Wachstums in der brasilianischen Wirtschaft etabliert.
Die während der Diktaturperiode (1974) eingeführte Politik basierte auf der Platzierung öffentlicher Wertpapiere mit nachträglicher monetärer Korrektur (ORTNs und LTNs), die eine Doppelfunktion ermöglichten: Defizitfinanzierung und Geldmarktoperationen zur Kontrolle der Liquidität. Es ist erwähnenswert, dass dieses Wertpapierrückkaufsystem zur Grundlage eines Modells wurde, das Risiken im Finanzsystem praktisch eliminiert und den Kontrolleuren des brasilianischen Finanzsystems kontinuierliche Gewinne garantiert. Dieses Modell wird seitdem dauerhaft projiziert, mit einigen bemerkenswerten Konsequenzen: Bruttoschuldenwachstum selbst in einem Umfeld ohne Defizit und; machte Schulden zu einer Liquiditätsbedingung des Finanzsystems, wodurch sowohl jegliches Systemrisiko aufgehoben wurde als auch der Nettowert von der Volkswirtschaft auf die Gönner des Finanzsektors übertragen wurde, seien es inländische oder ausländische.
In dieser Zeit entwickelten sich zwei scheinbar widersprüchliche Phänomene, deren Auswirkungen in der lateinamerikanischen Peripherie noch stärker zu spüren waren: (i) Der sogenannte Neoliberalismus erzwingt eine brutale Kürzung der primären (sozialen) Ausgaben des Staates – der sogenannten Der Mindeststaat ist im Grunde der Mindestsozialstaat; und (ii) der Neoliberalismus konditioniert die Staatsverschuldung nur auf ihre Rentierkomponenten, das heißt, die Schulden finanzieren neue Anleihen, die Vermögen (in Form von Zinsen und einem Teil des Haushalts) an die Schuldenkontrolleure übertragen.
Der vorherrschende Diskurs dreht sich daher um die Defizitlogik des Staates, die mit der Höhe der öffentlichen Ausgaben zusammenhängt. Die Realität ist jedoch, dass die Haushaltsanteile, die für primäre (soziale) Ausgaben bestimmt sind, zunehmend reduziert werden und die Anteile der Ausgaben, die für Finanzausgaben bestimmt sind, weiter wachsen, unabhängig von makroökonomischen Zyklen und Regimen. Dieser Widerspruch ist daher nur scheinbar, da die schrittweise Reduzierung der Sozialpolitik innerhalb des Staatshaushalts eine Voraussetzung dafür ist, dass eine wachsende Masse von Beträgen aus dem Staatshaushalt in die Finanzausgaben überführt wird, bei denen die Staatsverschuldung besonders hervorsticht.
Der Einkommenstransfer von den peripheren Volkswirtschaften in die zentralen über die Staatsverschuldung ermöglicht es, die Kapitalgewinne im Zentrum zu verändern. Die Art und Weise, wie sich diese Beziehung entwickelt, beinhaltet einige Kapitalbewegungen: (i) Erstens wird ein falsches System der Staatsverschuldung etabliert, das nicht durch die Regeln der öffentlichen Rechnungslegung, sondern durch das Steuersystem des Staates bedingt ist, dessen Wesen darin besteht, Schulden zu machen Investitionen in die öffentliche Infrastruktur; Aber Schulden werden geschaffen, um Schulden zu begleichen, im Anleihenrückkaufsystem, das in zentralen Volkswirtschaften das Recycling von fiktivem Kapital etabliert, in peripheren Volkswirtschaften hingegen vergütet es übriggebliebene Anleihen von nationalen und internationalen Gläubigern, und zwar zu einem realen Nettozinssatz, der höher ist als bei anderen Marktanleihen. einschließlich Staatsschulden anderer Länder; (ii) Sie ist durch die wachsende regressive Steuerlast bedingt, d. h. sie ermöglicht auf der Grundlage der indirekten Besteuerung, dass sich der Mechanismus der Überausbeutung der Arbeitskräfte über den Steuerstaat manifestiert, so dass die Löhne der Arbeitnehmer unter den Wert der Arbeitskräfte sinken Arbeitskräfte und diese über Steuern enteignete Vermögensmasse werden in staatliche Schuldendienstzahlungen (Zinsen und Tilgungen) umgewandelt; (iii) Die peripheren Wirtschaftsregime unter der Obhut der „PD-Maut“ schwanken ständig und weisen eine geringe Wachstumskapazität und makroökonomische Stabilität auf. In diesem Sinne herrscht ein „Vampirismus“, der den „Wirt“ verwirrt und eine Konsolidierung unmöglich macht jede wirtschaftliche Regelmäßigkeit oder Politik; (iv) schließlich, aber zentral, nehmen die Einkommenstransfers zu, da die Logik der Aufrechterhaltung des zentralen Rentismus zunehmende Ströme erfordert, was den Gastgeber schwächt und neue Bedingungen für die Aufrechterhaltung des Systems mit sich bringt: mehr fiskalische Rigidität, zunehmende Reduzierung der Ressourcen für soziale Zwecke; wachsende Bank-Spreads. Logiken wie EC 95/16 passen in dieses Szenario.
Die Daten von Economist Intelligence Unit (EIU),[I] Sie zeigen deutlich, wie die Logik der Einkommensübertragung über Staatsschulden funktioniert, was einen radikalen Unterschied zwischen dem Staatsschuldensystem im Zentrum des Kapitalismus und dem peripheren Kapitalismus impliziert. So wächst im kapitalistischen Zentrum die Staatsverschuldung, um das Kreditsystem zu verwalten, wie Trindade (2017) zeigt, was ein proportionales Wachstum der Gesamtverschuldung und des Zinsvolumens impliziert; In der Peripherie wächst das Staatsschuldensystem als grundlegender Vektor des Einkommenstransfers, was ein unverhältnismäßiges Wachstum der Gesamtverschuldung und der Zinssätze mit sich bringt.
Die folgende Tabelle zeigt das scheinbar widersprüchliche Verhalten zwischen der Schuldenhöhe im Verhältnis zum BIP und dem als Einkommen übertragenen Zinsvolumen (in Prozent des BIP). Ein sehr spezifischer Fall betrifft Brasilien, dessen Status als finanzialisierte Peripheriewirtschaft ein anderes Niveau des Zins-Schulden-Verhältnisses definiert, dem die Volkswirtschaften Argentiniens und Mexikos nur teilweise folgen. Der Eindruck eines scheinbaren Widerspruchs kommt insbesondere im Vergleich zwischen den USA und Brasilien zum Ausdruck: Im Fall der USA liegt die Schuldenquote im Verhältnis zum BIP bei über 60 %, während die Zinsquote im Verhältnis zum BIP in den USA unter 1,5 % liegt, also viel niedriger des brasilianischen Falles.
Gewicht der Schuldenzinsen nach ausgewählten Ländern (2010, 2011 und 2015)
Quelle: BBC News Brasilien. Erreichbar unter: https://www.bbc.com/portuguese/noticias/2011/07/110727_divida_brasil_juros_rw.shtml#pagamentos.
Interventionen multilateraler Organisationen zielen immer darauf ab, über Staatsschulden neue Vermögenstransfers von Peripherieländern in Zentralländer zu gewährleisten. Zentrales Anliegen des IWF, der Weltbank und der anderen internationalen Finanzinstitutionen ist es daher, mit Finanzausgaben die größtmögliche Ausschöpfung des Staatshaushalts zu gewährleisten, auch wenn dies zu einer immer deutlicheren Reduzierung der sogenannten Primärausgaben führt. Dies war die Bedeutung der Verfassungsänderung 95/16, in der die Haushaltsanpassungspakete kein Komma enthalten, das sich auf die Zinskontrolle oder eine rationale Politik in dieser Hinsicht bezieht. Der politische und gesellschaftliche Machtwechsel in Brasilien wird diese Logik ändern müssen, sonst „wird in der Abrantes-Kaserne alles so weitergehen wie bisher“. Wir werden sehen!
*Jose Raimundo Trinidad Er ist Professor am Institut für Angewandte Sozialwissenschaften der UFPA. Autor, unter anderem von Agenda der Debatten und theoretischen Herausforderungen: der Verlauf der Abhängigkeit (Pakatatu).
Hinweis:
[I] Erreichbar unter: https://www.bbc.com/portuguese/noticias/2011/07/110727_divida_brasil_juros_rw.shtml#pagamentos.
