von LAURO MATTEI*
Lebensmittel und Transport übten im Januar 2025 weiterhin Druck auf die Inflation aus
Einführung
Das Thema der aktuellen Debatte ist nach wie vor die steigende Inflation, da die kumulierte Inflationsrate nun schon den vierten Monat in Folge die vom Nationalen Währungsrat festgelegte Obergrenze (Mitte des 3%-Ziels mit einer weiteren Obergrenze von 1,5%) überschreitet. Von den neun von IPCA untersuchten Gruppen[I] Die Sektoren Transport sowie Nahrungsmittel und Getränke trugen am meisten dazu bei, dass die Inflation über der Obergrenze blieb. Dies macht deutlich, dass dies der fünfte Monat in Folge war, in dem in der Gruppe Nahrungsmittel und Getränke ein Anstieg verzeichnet wurde.
In Brasilien hat das IBGE (Brasilianisches Institut für Geographie und Statistik) zwei statistische Instrumente zur Messung des Inflationsprozesses entwickelt: den INPC (Nationaler Verbraucherpreisindex) und den IPCA (Breiter Verbraucherpreisindex). Der erste Index analysiert die Schwankung der durchschnittlichen Lebenshaltungskosten für Familien mit einem monatlichen Einkommen zwischen dem 1- und dem 5-fachen des Mindestlohns. Die IPCA berücksichtigt die Schwankung der durchschnittlichen Lebenshaltungskosten für Familien mit einem monatlichen Einkommen zwischen dem 1- und 40-fachen des Mindestlohns.
Generell kann man sagen, dass die IPCA die Preisschwankungen eines Warenkorbs mit Waren und Dienstleistungen misst, die von der Bevölkerung konsumiert werden, und die Schwankungen dieser Preise in einem bestimmten Monat im Vergleich zum Vormonat aufzeigt. Diese über zwölf Monate kumulierten Schwankungen geben die jährliche Inflation im Land an. Darüber hinaus berücksichtigt die IPCA nicht nur die Preisunterschiede der einzelnen Gruppen, Untergruppen und Artikel, sondern auch das Gewicht, das jede dieser Gruppen im Familienbudget hat.
Im speziellen Fall der IPCA führt das IBGE eine monatliche Umfrage in 13 städtischen Gebieten des Landes durch, bei der ungefähr 430 Preise an 30 Standorten erfasst werden. Diese Preise werden mit den Preisen des Vormonats verglichen, um die tatsächliche Veränderung der Verbraucherpreise zum jeweiligen Datum zu ermitteln. Dieses Vorgehen ermöglicht es, mögliche Veränderungen der Kaufkraft der Löhne nachzuvollziehen.
Wenn beispielsweise in einem bestimmten Jahr die Preisschwankung (IPCA) größer ist als die Schwankung der Löhne, bedeutet dies, dass es zu einer Kaufkraftminderung gekommen ist, weil die Preise für Waren und Dienstleistungen stärker gestiegen sind als das Einkommensniveau. Aus diesem Grund hat das Land den IPCA als offiziellen Index zur Messung der Inflationsentwicklung sowohl auf monatlicher als auch auf jährlicher Basis eingeführt.
Das Ziel dieses Artikels besteht darin, die aktuelle Entwicklung der Inflation kurz zu analysieren und dabei die Produkt- und Artikelgruppen hervorzuheben, die den größten Einfluss auf die Aufrechterhaltung der Inflation auf hohem Niveau im Januar 2025 haben, wenn man bedenkt, dass das Ziel der Regierung Lula III. eine jährliche Inflationsrate von 3 % ist.
Monatliche und kumulierte Inflation der letzten 12 Monate
Nach dem im November 24 verzeichneten Höchststand deuten die Daten darauf hin, dass die Inflation nun einen Abwärtstrend einleitet, auch wenn sie laut Abbildung 1 immer noch über der Obergrenze des vom Nationalen Währungsrat (CMN) festgelegten Ziels liegt. Somit lässt sich feststellen, dass auf den im Dezember 24 verzeichneten Rückgang im ersten Monat des laufenden Jahres ein noch größerer Rückgang folgte. Allerdings ist anzumerken, dass der Januar 2025 der vierte Monat in Folge ist, in dem die Zinssätze über der Zielobergrenze liegen. Das bedeutet, dass das von den Währungsbehörden des Landes angewandte Gegenmittel (Anhebung der Zinssätze) noch nicht die erwartete Wirkung gezeigt hat.
Grafik 1: Kumulierte Inflationsschwankung im Land in 12 Monaten
Nach drei aufeinanderfolgenden Monaten mit hohen Prozentsätzen ist festzustellen, dass es im ersten Monat dieses Jahres zu einem leichten Rückgang der monatlichen Zusammensetzung des Index kam, der jedoch nicht ausreichte, um das Ziel zu erreichen.
Grafik 2 zeigt die monatlichen Inflationsschwankungen der letzten 12 Monate. Zunächst ist es wichtig, den Niveauunterschied zwischen Januar 2024 und der prozentualen Abweichung im Januar 2025 zu prüfen, dem Monat, der im ersten Monat des Jahres die geringste Abweichung seit Beginn des Real (1994) verzeichnete. Im März 2024 wurde eine der aktuellen ähnliche Abweichung festgestellt, wobei auch auf die im August 2024 verzeichnete negative Abweichung hingewiesen wurde.
Von da an kam es in allen weiteren Monaten des Jahres 2024 zu einem Preisanstieg, wobei eine starke Schwankung in den Monaten Oktober (0,56 %) und Dezember (0,52 %) auffiel. In diesem Zeitraum trug der Anstieg der Nahrungsmittelpreise maßgeblich dazu bei, dass die monatliche Inflation hoch blieb und gleichzeitig entscheidend dazu beitrug, dass das Ziel nicht erreicht wurde.
Zu diesem besonderen Aspekt finden Sie auf der Website von Zero Hunger Institut Es gibt eine Reihe von Studien und Artikeln, die die Ursachen für diesen Anstieg der Lebensmittelpreise zu erklären versuchen.
Grafico 2: Monatliche Schwankung der Inflation im Land zwischen dem 24. und 25. Januar
Die Gruppen, die für die jüngste hohe Inflation verantwortlich sind
Es ist wichtig zu beachten, dass die Abweichung im Januar 25 um 0,36 Prozentpunkte unter der Abweichung im letzten Monat des Jahres 2024 lag. Daher ist es wichtig, die Bewegungen in jeder der Waren- und Dienstleistungsgruppen zu analysieren, aus denen sich der vom IPCA erfasste Inflationsindex zusammensetzt, um ihre Auswirkungen angemessen zu verstehen.
Tabelle 1 zeigt die verschiedenen Gruppen, aus denen sich die IPCA zusammensetzt, die Abweichungen, die im Januar 25 im Vergleich zum Vormonat auftraten, und die Auswirkungen jeder dieser Gruppen auf die Gesamtberechnung der monatlichen Inflation. Historisch betrachtet sind vier dieser Gruppen (Lebensmittel und Getränke, Wohnen, Transport sowie Gesundheit und Körperpflege) für etwa 75 % der Inflation verantwortlich. Daher ist es wichtig, die internen Bewegungen einiger dieser Gruppen sorgfältig zu analysieren, um die aktuelle Dynamik des Inflationsprozesses besser zu verstehen.
Im vorliegenden Fall ist festzustellen, dass die Gruppe „Transport“ die größte Abweichung von allen berücksichtigten Gruppen aufwies, nämlich eine Abweichung von 1,30 % im Verhältnis zur Abweichung von 0,67 % im Dezember 24. Infolgedessen stieg sein Einfluss auf den monatlichen Inflationsindex auf 0,27 Prozentpunkte gegenüber 2024 im letzten Monat des Jahres 0,14. Das heißt, er hat sich in nur einem Monat praktisch verdoppelt.
Laut IBGE ist dieser Anstieg vor allem auf Flugpreiserhöhungen und Fahrpreiserhöhungen für Stadtbusse in praktisch allen Landeshauptstädten zum Jahresbeginn 2025 zurückzuführen. Als Begründung wurden die gestiegenen Kraftstoffpreise, insbesondere für Benzin, Dieselöl und Ethanol, angegeben.
Die Gruppe „Lebensmittel und Getränke“ wies eine Schwankung von 0,96 % auf, die zweithöchste aller Gruppen, während sie im Dezember 24 mit 1,18 % die höchste Schwankung in diesem Zeitraum verzeichnete. Diese Reduzierung führte dazu, dass der Einfluss dieser Gruppe auf den Gesamtindex auf 0,21 Prozentpunkte sank.
Laut IBGE war dies der fünfte Monat in Folge mit einem Anstieg in dieser Gruppe, und im Januar 2025 stiegen die Preise für gemahlenen Kaffee weiter (8,56 %), parallel dazu stiegen auch die Preise für Karotten, Tomaten usw. Lediglich bei H-Milch war nach Monaten steigender Preise ein Rückgang zu verzeichnen.
Die Gruppe „Wohnungsbau“ wies mit rund -3,08 % den stärksten Rückgang aller beobachteten Immobilien auf, während für diese Gruppe bereits im Dezember 24 ein Rückgang von rund -0,56 % verzeichnet worden war. Diese Reduzierung führte dazu, dass der Einfluss dieser Gruppe auf den Gesamtindex auf -0,46 Prozentpunkte sank, während dieser Einfluss im Dezember 2024 bereits in der Größenordnung von -0,08 gelegen hatte.
Laut IBGE hängt dieses Verhalten mit dem um 14,12 % gesunkenen Preisrückgang für Energie im Privatbereich zusammen, der sich aus der Aufnahme des Itaipu-Bonus in die Rechnungen vom Januar 2025 ergibt. Man kann also sagen, dass das Verhalten der Energiepreise ausschlaggebend für den Rückgang des monatlichen Inflationsindex war, da weiterhin Erhöhungen der Wasser- und Abwassergebühren zu verzeichnen waren.
In der Gruppe „Gesundheit und Körperpflege“ erhöhte sich die Schwankung von 0,38 % (24. Dezember) auf 0,70 % (25. Januar). Infolgedessen stieg der Einfluss dieser Gruppe auf den Gesamtindex im gleichen Zeitraum von 0,05 auf 0,09 Prozentpunkte.
Tabela 1: Variationen und Auswirkungen der einzelnen Gruppen, aus denen sich die IPCA zusammensetzt. Januar/2025
Die Bildungsgruppe wies zwischen dem 0,15. Dezember und dem 24. Januar eine positive Schwankung von 25 % auf, was dazu beitrug, den Einfluss dieser Gruppe auf den Gesamtindex zu verdoppeln, obwohl dieser Einfluss im Vergleich zu den anderen Gruppen weiterhin äußerst gering ist. Diese prozentuale Schwankung lässt sich zu einem großen Teil durch die Jahreszeit erklären, da der Januar der typische Monat ist, in dem Schulmaterialien gekauft und Schulanmeldungen erneuert werden müssen.
Zwei weitere Erwähnungen sind relevant; beide beziehen sich auf die prozentualen Rückgänge, die im ersten Monat dieses Jahres beobachtet wurden. Einerseits erlitt die Bekleidungsgruppe einen prozentualen Rückgang von 1,0 %, was ihren Einfluss auf den Gesamtindex verringerte, und andererseits verzeichnete die Kommunikationsgruppe eine Schwankung von -0,54 %, was sich ebenfalls negativ auswirkte, das heißt, sie trug zur Reduzierung des Gesamtindex bei.
Abschließend ist anzumerken, dass die Gruppe der persönlichen Ausgaben eine Schwankung von 0,62 % im Dezember 24 auf 0,51 % im Januar 25 aufwies. Dennoch hatte er im ersten Monat des Jahres 0,05 noch einen Einfluss von 2025 Prozentpunkten auf die Inflationsrate.
abschließende Gedanken
Die zuvor analysierten Informationen lassen die Feststellung zu, dass der Jahreswechsel kaum Auswirkungen auf das Inflationsszenario des Landes hatte, da die Gruppen Transport sowie Nahrungsmittel und Getränke weiterhin einen entscheidenden Einfluss auf die Entwicklung der Inflationsrate hatten. Im ersten Fall waren die Auswirkungen der Änderungen der Brennstoffpreise recht erheblich und dürften auch in den kommenden Monaten anhalten, da die administrierten Preise, insbesondere für Brennstoffe und Strom, weiterhin einen Aufwärtstrend aufweisen.
Einige wichtige Preise im Nahrungsmittel- und Getränkesektor übten trotz kleiner negativer Schwankungen weiterhin Aufwärtsdruck aus. Hier fallen die im letzten Monat kumulierten hohen Schwankungen bei gemahlenem Kaffee (50,35 %), Fleisch (20,61 %), Geflügel (10,52 %) und H-Milch (16,29 %) auf.
Für einige Analysten ist das Schlimmste jedoch vorbei. Sie begründen diese Behauptung mit der Information, dass das Land „eine gute Sojaernte einfahren werde“. Laut diesen Analysten wird dies zu einem Preisrückgang führen und sich auch positiv auf den Preis von Sojaöl auswirken, der aufgrund der größeren Menge an zu verarbeitenden Sojabohnen tendenziell sinken wird. Darüber hinaus glauben sie, dass ein größeres Sojaangebot den Preis für Tierfutter senken und so eine stärkere Fleischproduktion anregen könnte.
Bei dieser optimistischen Analyse scheinen zwei wichtige Aspekte nicht berücksichtigt zu werden: Einerseits ist zu bedenken, dass Soja ein Ware dessen Preis auf dem internationalen Markt (Chicago Stock Exchange) festgelegt wird, und jede Ausweitung der Nachfrage, im Falle Brasiliens vor allem aus China, könnte, wie dies in den letzten Jahren der Fall war, eine Verlagerung der Produktion auf den externen Markt bewirken, was tatsächlich eine geringere Verfügbarkeit zur Deckung der zuvor erwähnten internen Nachfrage bedeuten würde. Andererseits darf man nicht außer Acht lassen, welche Bedeutung der derzeit anhaltende abgewertete Wechselkurs für das Schicksal einer „guten Sojaernte“ haben könnte.
* Laura Mattei Er ist Professor am Department of Economics and International Relations und am Postgraduiertenprogramm in Business Administration, beide an der UFSC..
Hinweis:
[I]Die berücksichtigten Gruppen sind: Nahrungsmittel und Getränke; Gehäuse; Haushaltsgegenstände; Kleidung; Transport; Gesundheit und Körperpflege; Persönliche Ausgaben; Ausbildung; Kommunikation. Diese sind in Dutzende von Untergruppen und Hunderte von Artikeln und Unterartikeln unterteilt.
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