von FERNANDO NOGUEIRA DA COSTA*

Die Niedergangsphase wird im Allgemeinen durch interne wirtschaftliche Schwäche sowie interne Kämpfe oder kostspielige externe Kämpfe, wenn nicht beides, motiviert.

„Geschichte wiederholt sich“, argumentiert Ray Dalio in seinem Buch. Grundsätze für den Umgang mit der sich verändernden Weltordnung, veröffentlicht im Jahr 2021, in einem großen archetypischen Zyklus. Er stellte fest, dass alle Imperien Folgendes durchlaufen: eine Phase der Führung, des friedlichen Wachstums und des Wohlstands; eine Phase des Verlusts von Wettbewerbsfähigkeit und Produktivität, mit einer Krise infolge der vorangegangenen Überexpansion mit Schulden; und eine Zeit des Niedergangs in Form von Verlust der Finanzkraft, internen Konflikten und Kriegen oder Revolutionen.

die Phase von Boom (oder bullisch) beginnt, wenn eine Reihe von Bedingungen erfüllt sind. Es entsteht eine Führung, die in der Lage ist, ein System zur Steigerung des Reichtums und der Macht des Landes zu entwerfen.

Eine solide Ausbildung beschränkt sich nicht nur auf die Vermittlung von Wissen und Fähigkeiten. Es fördert und fördert auch die Charakterentwicklung in der Gesellschaft, so dass Höflichkeit und eine fördernde Arbeitsmoral vorherrschen.

Je besser die Bildung des Landes ist, desto intensiver wird der Übergang von einer einfacheren Produktion zu einer anderen sein, in der innovative Produzenten zu finden sind. Integrieren Sie neue Technologien. Die Gesellschaft ist offen dafür, sämtliches Wissen, sei es eigenes oder fremdes, einzubeziehen, um neue Wege zu finden, Dinge zu tun.

Dadurch bewegen sich die Arbeiter, die Regierung und die Armee in die gleiche Richtung und arbeiten harmonisch zusammen. Es vermeidet Staatsstreiche zugunsten der Militärkaste. Das jeweilige Land wird produktiver und schafft es, auf den internationalen Märkten wettbewerbsfähiger zu sein. Seine Wirtschaft hat nun ein größeres Gewicht im Welthandel.

Wenn ein Land mehr Handel mit dem Rest der Welt treibt, ist es verpflichtet, die Wege dieser Wirtschaftsbeziehungen zu schützen, um einen Rahmen für die Sicherheit seiner Interessen im Ausland zu schaffen. Es bedeutet, besser auf jeden Angriff aus dem Ausland vorbereitet zu sein, eine Verteidigung, die nur erreicht werden kann, wenn mehr militärische Stärke aufgebaut wird.

Politisch sind die Kaufmannskasten, die herrschenden Oligarchen und das Militär verbündet. Schlimmer noch: Diese Konservativen handeln oft gegen die reformistischen sozialdemokratischen Interessen der organisierten Arbeiterklasse und der intellektuell versierten Kasten.

Bei guter Steuerung führt der positive Kreislauf des Aufschwungs zu einem starken Wachstum der Steuereinnahmen, die zur Finanzierung von Investitionen in Infrastruktur, Bildung sowie Forschung und Entwicklung verwendet werden. Das Land wird zu einem Wirtschafts- und Finanzsystem, das in der Lage ist, diejenigen zu ermutigen und zu befähigen, die in der Lage sind, Wohlstand zu schaffen oder zu erwerben.

Voraussetzung dafür ist ein gut entwickelter Kapitalmarkt des Landes, insbesondere im Hinblick auf die Finanzierung über Kredite, die Emission von Schuldverschreibungen (Obligationen) und den Aktienmarkt. Es ermöglicht Einzelpersonen, ihre Rücklagen in Finanzinvestitionen umzuwandeln, die der Finanzierung von Innovation und Entwicklung dienen, und/oder mit juristischen Personen im Glück (Gewinne und Dividenden) und im Unglück (Verluste und Schäden) zusammenzuarbeiten.

Alle großen Reiche entwickelten ein internationales Finanzzentrum, das in der Lage war, das jeweils verfügbare Kapital anzuziehen und zu verteilen. Das Land weitet seine internationalen Transaktionen aus und wird zum dominierenden Handelsimperium.

Da immer mehr Transaktionen in seiner Währung abgewickelt werden, möchte ein immer größerer Teil der übrigen Welt seine Devisenreserven in dieser Währung anlegen. Dies ermöglicht es dem Land, im Vergleich zu anderen Ländern mehr Geld zu niedrigeren Zinssätzen zu leihen.

Diese Reihe von BeziehungenDurch Ursache-Wirkung-Wirkung unterstützen sich die Machtachsen in Bereichen wie Finanzen, Politik oder Militär gegenseitig.

Auf dem Höhepunkt, der Phase nahe dem Höhepunkt, hält das Land die für seinen Aufstieg verantwortlichen Impulse aufrechtEs verkörpert die Belohnung für Erfolge, legt aber auch den Grundstein für einen weiteren Niedergang. Im Laufe der Zeit häufen sich Verpflichtungen an, die die positiven verstärkenden Umstände zerstören, die das Leben nähren Boom zu Beginn des Expansionszyklus.

Einzelpersonen und juristische Personen verdienen in dem mittlerweile reichen und mächtigen Land mehr, seine Wirtschaftsstrukturen sind teurer und weniger wettbewerbsfähig im Vergleich zu anderen Ländern, in denen es Menschen gibt, die bereit sind, mehr für weniger zu arbeiten. Ausländer kopieren natürlich die Methoden und Technologien der Macht und verringern so ihre Wettbewerbsfähigkeit.

Einzelpersonen und Unternehmen im führenden Land werden reicher und arbeiten nicht mehr so ​​viel wie früher. Sie genießen mehr Freizeit, streben nach mehr Spaß, genießen das Leben auch mit Luxus und Prahlerei – und werden weniger produktiv und dekadent in moralischen Werten und Anstrengungen. Wenn es den Menschen gut geht, wetten sie zunehmend darauf, dass die guten Zeiten anhalten – und verschulden sich, um diese Wette einzugehen, indem sie die erwartete Zahlungsfähigkeit vorwegnehmen.

In kapitalistischen Systemen werden finanzielle Gewinne ungleich erzielt und die Vermögensunterschiede nehmen zunehmend zu. Sie verstärken sich selbst, weil die Reichen ihre größten Ressourcen nutzen, um ihre Entscheidungsmacht nach Belieben zu erweitern. Finanzblasen aufblasen.

Sie versuchen, Einfluss auf das politische System zu nehmen, es zu ihrem eigenen Vorteil auszunutzen und ihren Kindern so größere Privilegien zu gewähren, etwa den Zugang zu Berufen und/oder die Ernennung zu besseren Positionen. All dies führt zu immer stärkeren Unterschieden in moralischen Werten, politischen Positionen und persönlichen Aufstiegschancen und führt zu einer Klassenspaltung zwischen den Reichen („diejenigen, die haben“) und den Armen („diejenigen, die nichts haben“).

Die Unterprivilegierten haben das Gefühl, dass das kapitalistische System ungerecht ist, was zu Unmut führt. Während der Lebensstandard der meisten Menschen weiter steigen mag, führen diese Meinungsverschiedenheiten und Ressentiments zu großen politischen Konflikten.

Die Finanzlandschaft des führenden Landes beginnt sich zu verändern. Seine Währung hat als Devisenreserve weltweit das exorbitante Privileg, weiterhin überschüssige Kredite aufnehmen zu können. Kurz gesagt: „Ihre Gesellschaft wird konsumorientiert und die Finanzierung kommt von den Kommunisten.“ Das Land häuft große Schulden gegenüber dem Rest der Welt an.

Obwohl dadurch die Kaufkraft kurzfristig gesteigert werden kann, führt dies mittel- oder langfristig zu einer Schwächung der Finanzlage des Landes und damit einhergehend zu einer Abwertung der Landeswährung. Wenn Schulden und Ausgaben stark und exzessiv wachsen, werden seine Finanzen geschwächt, nicht zuletzt, weil es Gelder für die Unterstützung internationaler militärischer Konflikte ausgibt, die weit von den Interessen seiner Bevölkerung entfernt sind, aber durch die Kriegsindustrie gerechtfertigt sind, um die Macht seines Imperiums aufrechtzuerhalten.

Die Kosten für die Aufrechterhaltung und Verteidigung des Imperiums steigen im Verhältnis zu den Einnahmen, die zu seiner Aufrechterhaltung erwirtschaftet werden. Der Erhalt dieser Weltmacht führt zu sinkenden Erträgen.

Wenn sich die reichsten Länder verschulden und Kredite von den ärmsten Schwellenländern aufnehmen, die in der Lage sind, mehr zu sparen, ist dies eines der ersten Anzeichen für einen Wandel in den Machtstrukturen und dem Weltreichtum. Wenn dem Imperium die neuen Gläubiger ausgehen, suchen Länder, deren Währung sich in internationalen Reserven angesammelt hat, nach einer Möglichkeit, diese Positionen zu verkaufen und zu liquidieren.

Dadurch verliert die Währung selbst, die früher als Standardreferenz für den internationalen Handel galt, im Rest der Welt an Attraktivität. Da es immer weniger zum Kaufen, Sparen, Verleihen oder Investieren verwendet wird, beginnt die Stärke des Imperiums zu schwinden.

Die Niedergangsphase wird im Allgemeinen durch interne wirtschaftliche Schwäche sowie interne Kämpfe oder kostspielige externe Kämpfe, wenn nicht beides, motiviert. Der Niedergang des Reiches vollzieht sich allmählich, bis es plötzlicher aufsteigt.

Wenn die Schulden aufgrund unzureichender Einkommensgenerierung nicht mehr tragbar sind, kommt es zu einer wirtschaftlichen Rezession. Das Imperium kann sich nicht mehr das nötige Geld leihen, um seine Schulden zu tilgen, es hat große Schwierigkeiten, einen ausreichenden Überschuss zu erzielen, um diese zu begleichen, und es steht vor der Wahl, entweder noch mehr abwertende Landeswährungen zu drucken oder seine Schulden nicht zu begleichen.

Die einfachste Möglichkeit besteht darin, die Landeswährung zu drucken (und weiter abzuwerten). Durch die Abwertung der Währung steigen in einer offenen Wirtschaft die Importkosten und die Inflation beschleunigt sich.

In diesen Momenten, in denen die Regierung Schwierigkeiten hat, sich selbst zu finanzieren, kommt es in einer schlechten Wirtschafts- und Finanzlage zu erheblichen Unterschieden in der Politik, den moralischen Werten und dem Wohlstand. Dieser „Schmelztiegel der Kulturen“ führt zu einer Zunahme interner Konflikte zwischen Arm und Reich, zwischen verschiedenen ethnischen oder religiösen Gruppen, zwischen links und rechts usw.

Politischer Extremismus manifestiert sich bald in Form von Populismus („im Namen des Volkes sprechen“, wenn er die Wahl mit knapper Mehrheit gewonnen hat), sei es auf der linken oder rechten Seite. Linke Militante befürworten eine Umverteilung des Reichtums, während rechte Anhänger versuchen, den Reichtum in den Händen der Reichen zu halten.

In dieser „antikapitalistischen Phase“ werden alle Probleme dem Kapitalismus, den Geschäftsleuten, den Rentiers und den Eliten im Allgemeinen, einschließlich der kulturellen, zugeschrieben. In dieser Zeit steigen häufig die Steuern für Reiche, und wenn sie sehen, dass ihr Vermögen und ihr Wohlergehen gefährdet sind, flüchten sie mit ihrem Vermögen und ihren Währungen an andere, sicherere Orte („Steueroasen“). Diese Lecks verringern die Steuereinnahmen des Landes und verschärfen den Teufelskreis.

Wenn die Vermögensflucht sehr schädlich ist, versucht die Regierung, durch verzweifelte Maßnahmen eine Verschlimmerung zu verhindern. Wer einen Ausweg sucht, um Verluste zu vermeiden, gerät in Panik.

Diese turbulenten Bedingungen beeinträchtigten die Investitionen in neue Unternehmungen und die Produktivität, verringerten das Einkommenspotenzial und führten zu weiteren Konflikten über die Unternehmensteilung. Populistische Führer nutzen dieses regierungsfeindliche Umfeld aus.Gründungund versprach, die Ordnung zu übernehmen und wiederherzustellen.

Die Demokratie ist in Frage gestellt. Es gelingt nicht, die Illegalität neofaschistischer Gruppen einzudämmen. Die Option eines populistischen Führers „gegen alles“ scheint der letzte Ausweg zu sein.

Wenn sich interne Konflikte verschärfen, ist der Ausbruch einer Revolution oder eines Bürgerkriegs unter der Annahme einer Umverteilung des Reichtums und einer abrupten Änderung der bestehenden Ordnung möglich. Die Herausforderung besteht darin, einen friedlichen Übergang zu schaffen und gleichzeitig die bestehende demokratische Ordnung aufrechtzuerhalten, aber die Geschichte zeigt oft, dass das Gegenteil eingetreten ist.

Wenn eine Großmacht auf dem Vormarsch ist, die in der Lage ist, die dominierende Großmacht und die bestehende Weltordnung herauszufordern, steigt das Risiko des Ausbruchs eines großen internationalen Konflikts. Noch schlimmer wird es, wenn es zu einem internen Konflikt innerhalb der aktuellen Großmacht kommt. Die aufstrebende Macht wird versuchen, diese innere Schwäche auszunutzen, wenn sie über eine Armee verfügt, die mit der der Hegemonialmacht vergleichbar ist.

Die Verteidigung erfordert einen starken Anstieg der Militärausgaben, da sich die wirtschaftliche Lage im Land verschlechtert und es immer schwieriger wird, eine solche Haushaltsausweitung zu finanzieren. Diese externen Konflikte werden in der Regel durch Machttests gelöst, bei denen die ehemalige Macht vor der schwierigen Wahl steht, ob sie um den Erhalt ihrer Position kämpfen oder sich zurückziehen und ihren Niedergang auf der internationalen Bühne akzeptieren muss.

Kriege sind furchtbar teuer. Sie richten die Weltordnung neu aus und passen sie an die neue Realität von Reichtum und Macht an. Länder, die auf die Währung als Reserve und auf die Schuldtitel des dekadenten Imperiums angewiesen sind, verlieren den Glauben an ihre Macht und beschließen, solche Positionen aufzulösen.

Der große Zyklus endet. All diese Kräfte – Schulden, Bürgerkrieg oder interne Revolution, Krieg im Ausland und der Verlust des Status der Landeswährung als internationale Standardreservewährung – treffen aufeinander und es kommt zu einer tiefgreifenden Veränderung der Weltordnung.

*Fernando Nogueira da Costa Er ist ordentlicher Professor am Institute of Economics am Unicamp. Autor, unter anderem von Brasilien der Banken (EDUSP).

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