von HO-FUNG HUNG*
Der allmähliche Niedergang des Landes begann vor mehr als einem Jahrzehnt
Anfang der 2010er Jahre prognostizierte der Ökonom Justin Lin Yifu, ein ehemaliger Weltbankdirektor mit Verbindungen zur chinesischen Regierung, dass die chinesische Wirtschaft noch mindestens zwei Jahrzehnte lang ein Wachstum von über 8 % erleben würde. Er errechnete, dass es keinen Grund gab, warum China nicht an die Erfolge der Vergangenheit anknüpfen konnte, da das Pro-Kopf-Einkommen des Landes damals in etwa auf dem Niveau Japans in den 1950er-Jahren und Südkoreas und Taiwans in den 1970er-Jahren lag .
Der Optimismus von Justin Lin Yifu fand bei westlichen Kommentatoren Anklang. Die Zeitschrift The Economist Sie prognostizierten, dass China bis 2018 die größte Volkswirtschaft der Welt werden und die Vereinigten Staaten überholen würde. Andere träumten davon, dass die Kommunistische Partei ein ehrgeiziges Programm der politischen Liberalisierung in Angriff nehmen würde. Bei der Die New York TimesNicholas Kristof schrieb 2013, dass Xi Jinping „ein Wiederaufleben der Wirtschaftsreformen und wahrscheinlich auch eine gewisse politische Lockerung anführen würde“.
Viele sagten voraus, dass Maos Leiche unter Xi Jinping vom Platz des Himmlischen Friedens entfernt werden würde. Liu Xiao Bo, der mit dem Friedensnobelpreis ausgezeichnete Schriftsteller, würde aus dem Gefängnis entlassen. Auch der Politikwissenschaftler Edward Steinfeld argumentierte 2010, dass Chinas Akzeptanz der Globalisierung einen Prozess des „selbstveraltenden Autoritarismus“ anheizen würde, ähnlich dem in Taiwan in den 1980er und 1990er Jahren.
Zehn Jahre später wird die Naivität dieser Vorhersagen deutlich. Schon vor dem Ausbruch von COVID-19 hatte sich die chinesische Wirtschaft verlangsamt und geriet in eine inländische Schuldenkrise, die sich am Zusammenbruch großer Immobilienentwickler wie Evergrande zeigte. Nachdem Peking Ende 2022 alle Pandemiebeschränkungen aufgehoben hatte, blieb die allgemein erwartete wirtschaftliche Erholung aus. Die Jugendarbeitslosigkeit stieg auf über 20 % und übertraf damit die aller anderen G7-Länder (eine andere Schätzung geht von über 45 % aus).
Daten zu Handel, Preisen, Produktion und BIP-Wachstum deuten auf eine Verschlechterung der Bedingungen hin, ein Trend, den fiskal- und geldpolitische Anreize nicht umkehren konnten. The Economist, behauptet nun, dass China die USA möglicherweise nie einholen wird; Darüber hinaus ist allgemein anerkannt, dass Xi Jinping kein Liberaler ist, da er die staatlichen Eingriffe in den privaten Sektor und in ausländische Unternehmen verdoppelt und abweichende Stimmen zum Schweigen gebracht hat (einschließlich derjenigen, die zuvor von der Partei toleriert wurden).
Es wäre ein Fehler zu glauben, dass externe Faktoren die Aussichten Chinas radikal verändert haben. Stattdessen begann der allmähliche Niedergang des Landes vor mehr als einem Jahrzehnt. Diejenigen, die sich die Daten über die belebtesten Geschäftsviertel und auffälligen Gebäudeentwicklungen hinaus genau ansahen, erkannten diese wirtschaftliche Malaise bereits im Jahr 2008. Ich schrieb damals, dass China in eine typische Überakkumulationskrise eintritt.
Sein wachsender Exportsektor hat seit Mitte der 1990er Jahre enorme Devisenreserven angesammelt. In seinem geschlossenen Finanzsystem müssen Exporteure ihre Einnahmen im Ausland an die Zentralbank abgeben, die den Gegenwert in „Renminbi“ (RMB) schafft Devisen absorbieren. Dies führte zu einer raschen Ausweitung der Renminbi-Liquidität in der Wirtschaft, hauptsächlich in Form von Bankkrediten.
Da das Bankensystem streng vom Parteistaat kontrolliert wird und staatseigene oder staatsnahe Unternehmen als Lehen und Cashcows für Elitefamilien dienen, genoss der staatliche Sektor privilegierten Zugang zu staatlichen Bankkrediten, die zur Ernährung dienten eine Investitionswelle.
Die Folge war ein Anstieg der Beschäftigung, u. a Boom vorübergehende und lokale wirtschaftliche und unerwartete Gewinne für die Elite. Aber diese Dynamik führte letztlich auch zu überflüssigen und unrentablen Bauprojekten: leere Wohnungen, nicht ausgelastete Flughäfen, übermäßig viele Kohlekraftwerke und Stahlwerke. Dies wiederum führte zu sinkenden Gewinnen, einem verlangsamten Wachstum und einer zunehmenden Verschuldung in großen Wirtschaftszweigen.
In den 2010er Jahren vergab der Parteistaat regelmäßig neue Kredite, um den Abschwung einzudämmen. Doch viele Unternehmen nutzten einfach die günstigen Bankkredite, um ihre bestehenden Schulden zu refinanzieren, ohne neue Ausgaben oder Investitionen in die Wirtschaft zu tätigen. Diese Unternehmen wurden schließlich süchtig nach Krediten. Und wie bei jeder Sucht waren höhere Dosen erforderlich, um eine nachlassende Wirkung zu erzielen.
Im Laufe der Zeit verlor die Wirtschaft ihre Dynamik, da Zombie-Unternehmen am Leben gehalten wurden, nur um ihre Schulden zu finanzieren: ein klassisches Beispiel der „Bilanzrezession“, die Japan danach erschütterte Boom endete Anfang der 1990er Jahre. Doch gerade als diese Probleme den Experten Anfang der 2010er Jahre immer klarer wurden, wurden sie in den offiziellen Medien zensiert, was die optimistische Einschätzung von Justin Lin Yifu verstärkte.
Unterdessen hatte in der westlichen Welt ein Netzwerk von Wall-Street-Bankern und Unternehmensmanagern allen Grund, die skeptischsten Kritiken zu unterdrücken, da sie weiterhin davon profitierten, Investoren nach China zu locken. Die Illusion eines grenzenlosen Hochgeschwindigkeitswachstums war das Schlagwort in dem Moment, als die Wirtschaft in ihre schwerste Krise seit Beginn der Ära der Marktreform geriet.
Peking weiß seit langem, was getan werden muss, um diese Krise zu lindern. Ein offensichtlicher Schritt wäre die Einleitung einer Umverteilungsreform, um das Haushaltseinkommen und damit den Haushaltskonsum zu erhöhen, der gemessen am BIP zu den niedrigsten der Welt gehört. Seit Ende der 1990er Jahre wird gefordert, die chinesische Wirtschaft zugunsten eines nachhaltigeren Wachstumsmodells neu auszurichten und ihre Abhängigkeit von Exporten und Investitionen in Sachanlagen wie den Infrastrukturbau zu verringern.
Dies führte von 2003 bis 2013 unter Hu Jintao und Wen Jiabao zu einigen reformistischen und umverteilungspolitischen Maßnahmen, wie dem neuen Arbeitsvertragsgesetz, der Abschaffung der Agrarsteuer und der Umlenkung staatlicher Investitionen in ländliche Binnenregionen. Aber das Gewicht der Eigeninteressen (staatseigene Unternehmen sowie Kommunalverwaltungen, die von Bauaufträgen und staatlichen Bankkrediten leben, die diese Projekte finanzieren) und die Ohnmacht der gesellschaftlichen Gruppen, die von einer solchen Neuausrichtungspolitik profitieren würden (Arbeiter, Bauern). und Familien der Mittelschicht) verhinderten, dass sich der Reformismus durchsetzen konnte.
Minimale Erfolge bei der Verringerung der Ungleichheit in der Hu-Wen-Zeit wurden nach Mitte der 2010er-Jahre wieder rückgängig gemacht. In jüngerer Zeit hat Xi Jinping deutlich gemacht, dass sein „gemeinsames Wohlstandsprogramm“ keine Rückkehr zum Egalitarismus der Mao-Ära oder gar eine Wiederherstellung desselben darstellt Wohlfahrt. Vielmehr ist es eine Bestätigung der paternalistischen Rolle des Staates gegenüber dem Kapital: Er verstärkt seine Präsenz im Technologie- und Immobiliensektor und bringt privates Unternehmertum mit den umfassenderen Interessen der Nation in Einklang.
Der Parteienstaat hat sich auf die sozialen und politischen Auswirkungen dieser schlimmen Situation vorbereitet. In offiziellen politischen Diskursen ist „Sicherheit“ zum am häufigsten verwendeten Wort geworden und hat den Begriff „Wirtschaft“ in den Schatten gestellt. Die derzeitige Führung glaubt, dass sie eine Wirtschaftskrise überleben kann, indem sie ihren Einfluss auf die Gesellschaft verstärkt, autonome Elitefraktionen ausrottet und angesichts zunehmender geopolitischer Spannungen eine selbstbewusstere Haltung auf der internationalen Bühne einnimmt, auch wenn solche Maßnahmen dazu dienen, ihre Entwicklungsprobleme zu verschärfen.
Dies erklärt die Abschaffung der Amtszeitbeschränkung des Präsidenten im Jahr 2018, die Zentralisierung der Macht in den Händen von Xi Jinping, die unermüdliche Kampagne zur Ausrottung von Parteifraktionen im Namen der Korruptionsbekämpfung, den Aufbau eines immer stärker werdenden Überwachungsstaats und die Veränderungen Säulen staatlicher Legitimation: über die Auswirkungen des Wirtschaftswachstums hinaus in nationalistische Leidenschaften.
Die derzeitige Abschwächung der Wirtschaft und die Verhärtung des Autoritarismus sind keine leicht umkehrbaren Trends. Sie sind eigentlich das logische Ergebnis der ungleichmäßigen Entwicklung und Kapitalakkumulation Chinas in den letzten vier Jahrzehnten. Das bedeutet, dass sie hier bleiben werden.
*Ho-Fung Hung ist Professor für politische Ökonomie an der Johns Hopkins University. Autor, unter anderem von Kampf der Imperien.
Tradução: Eleuterio FS Prado.
Ursprünglich auf dem Portal veröffentlicht Sinpermiso.
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