von PAULO NOGUEIRA BATISTA JR.*
Die Zentralbank sollte nicht in der Lage sein, durch autonome Entscheidungen Währungs- und Devisenentscheidungen zu treffen, die sich auf die Zukunft des Landes auswirken
Es wird viel darüber gesprochen, ab 2023 den Steuerrahmen und die Arbeitsgesetzgebung zu überprüfen, natürlich vorausgesetzt, dass der derzeitige Präsident der Republik nicht wiedergewählt wird. Perfekt. Aber vergessen wir nicht, dass auch die monetären Rahmenbedingungen überprüft werden müssten. In diesem Bereich ist in den letzten Jahren viel Grausamkeit geschehen. (Tatsächlich, in welchem Bereich nicht?!)
Die Herde zog vorbei. Nicht nur in Umweltfragen, sondern auch im Bereich Währung und Wechselkurse. Ich werde bescheiden sein, lieber Leser. Ich möchte heute gar nicht erst auf die Autonomie der Zentralbank (BC) eingehen, die dem Präsidenten und anderen Direktoren der Währungsbehörde feste Mandate erteilt, die nicht mit denen des Präsidenten der Republik übereinstimmen. Sollte er tatsächlich gewählt werden, wird Lula für die Anfangsphase seiner Regierung den Präsidenten und die Mehrheit der von Bolsonaro/Guedes ernannten Direktoren erben. Allerdings haben Lula und seine Sprecher bereits deutlich gemacht, dass sie damit leben wollen. Der Kandidat hat nicht den Mut oder fühlt sich nicht in der Lage, sich dieser politischen Situation zu stellen.
Dennoch kann und sollte im Währungsbereich viel getan werden. Ich beziehe mich auf zwei miteinander verbundene Themen: a) die Zusammensetzung des National Monetary Council (CMN); und b) das Wechselkursgesetz.
Erweiterung des Nationalen Währungsrates
Das CMN ist das Gremium, das dem BC Anweisungen gibt und andere wichtige Entscheidungen trifft. Es legt beispielsweise Inflationsziele für BC fest und steuert das Finanzsystem. Die Schwierigkeiten liegen hier zum einen in der unzureichenden Zusammensetzung des CMN und zum anderen in seiner Entleerung aufgrund aktueller Entscheidungen.
Das CMN hat derzeit nur drei Mitglieder: den Wirtschaftsminister, den ihm unterstellten Finanzminister des Wirtschaftsministeriums und den Präsidenten des BC. Der Wirtschaftsminister steht dem CMN vor und sein Sekretariat wird vom BC ausgeübt. Jeder, der ein wenig Erfahrung hat, weiß, dass man als Sekretär eines Gremiums die Kontrolle über die Tagesordnung und die Richtung der Themen hat und damit viel Macht und Einfluss hat. Somit verfügt der BC über eine der drei Stimmen und verfügt über die Tagesordnung. In der Praxis gibt er sich selbst Anweisungen.
Seit dem Realplan bestand das CMN aus dem Finanzminister, dem Planungsminister und dem Präsidenten des BC, mit einem BC-Sekretariat. Lula und Dilma haben daran nichts geändert. In den Jahren 2004 und 2005 gab es Überlegungen, das CMN mit Unterstützung des Economic and Social Development Council, von CUT, Fiesp und CNI zu erweitern, aber die Angelegenheit kam letztendlich nicht voran.
Mit der Zusammenlegung der Wirtschaftsministerien während der Bolsonaro-Regierung wurde das Schlechte noch schlimmer. Nicht nur das Planungsministerium verschwand, sondern auch das für Industrie und Handel und sogar das für Arbeit.
Ich stelle mir vor, dass eine mögliche Lula-Regierung diese ineffiziente Zentralisierung des Wirtschaftsraums in den Händen eines einzigen Ministers rückgängig machen und die Ministerien für Finanzen, Planung sowie Industrie und Handel neu schaffen würde. Die Labour-Version wurde inzwischen bereits nachgebaut.
Warum also nicht neben der Planung auch die Ministerien für Industrie, Handel und Arbeit in das CMN einbeziehen? Und wer weiß, auch die Landwirtschaft? Und warum sollte das CMN nicht noch repräsentativer gestaltet werden, mit einem Vertreter aus der Wirtschaft und einem weiteren Vertreter der Arbeitnehmer und vielleicht auch jemandem aus dem akademischen Bereich? Die gewählte Regierung würde die Mehrheit behalten, aber den Vertretern der Gesellschaft eine Stimme und Stimme geben. Das CMN hätte dann acht oder neun Mitglieder. Um eine mögliche Inflationsverzerrung zu vermeiden, kann davon ausgegangen werden, dass das Sekretariat beim BC verbleibt und dass der Finanzminister neben dem Vorsitz im CMN eine eindeutig vorherrschende Rolle innehat, etwa das Recht, bei bestimmten Entscheidungen ein Veto einzulegen .
Ich erinnere mich, dass das CMN zur Zeit der Diktatur, zu diesem demokratischeren Zeitpunkt, viel breiter aufgestellt war. Von seiner Gründung im Jahr 1964 bis 1994 waren im CMN sektorale Ministerien, Präsidenten öffentlicher Banken sowie Vertreter des Unternehmens- und Arbeitnehmersektors vertreten.
Machen Sie die Entleerung des Nationalen Währungsrates rückgängig
Eine Erweiterung des CMN würde jedoch nicht ausreichen. Es stellt sich heraus, dass während der Bolsonaro-Regierung das CMN mit der Übertragung strategischer Funktionen an die Zentralbank geleert wurde. Sehen Sie die Absurdität, Leser. Strategische Entscheidungen wurden einer gegenüber der gewählten Regierung autonomen Zentralbank übertragen.
Im Rahmen des neuen Wechselkursrahmens, der 2021 praktisch ohne Diskussion vom Kongress verabschiedet wurde, wurde die Zentralbank ermächtigt, internationale Kapitaltransaktionen nach eigenem Ermessen zu liberalisieren und im Grenzfall die vollständige Konvertierbarkeit der Landeswährung anzuordnen. Nun mögen Maßnahmen wie diese vertretbar sein oder auch nicht, es gibt Kontroversen unter Ökonomen, aber sie sind unbestreitbar von enormer Bedeutung, schwer rückgängig zu machen und können nicht in den ausschließlichen Händen der Kombination aus Finanziers und Technokraten liegen, die normalerweise die Zentrale befehligen Bank – jetzt mit mehr Unabhängigkeit in Bezug auf die politische Macht.
Die Zentralbank wurde außerdem ermächtigt, die Möglichkeiten für die interne Verwendung von Fremdwährungen zu erweitern und erhielt einen Freibrief für die Regulierung von Konten in Fremdwährung, einschließlich der Anforderungen und Verfahren für deren Eröffnung und Bewegung. Auch hier lohnt es sich, dies nach eigenem Ermessen hervorzuheben, ohne sich der Kontrolle des CMN oder einer anderen Person zu unterziehen. Das Risiko besteht darin, dass die brasilianische Wirtschaft nach und nach dem unglücklichen Weg der meisten lateinamerikanischen Länder folgen könnte.
Die Zentralbank verdient Respekt, verfügt über gute Mitarbeiter und nimmt ihre Aufgaben im Allgemeinen kompetent und seriös wahr. Das Wechselkursgesetz hat durchaus positive Aspekte, es modernisiert und vereinfacht Transaktionen mit Fremdwährungen. Aber Sie müssen die Spreu vom Weizen trennen. Behalten Sie die Veränderungen bei, die Effizienz bringen, und geben Sie diejenigen auf, die Schwachstellen für die brasilianische Wirtschaft schaffen und das Risiko einer Dollarisierung mit sich bringen.
Unabhängig von ihrer Kompetenz sollte die Zentralbank nicht in der Lage sein, Währungs- und Wechselkursentscheidungen zu treffen, die die Zukunft des Landes in einer tiefgreifenden Weise beeinflussen, die in Abwesenheit der Gewählten nur schwer durch eine autonome Entscheidung rückgängig gemacht werden kann politische Macht. Soweit ich weiß, funktioniert das nirgendwo auf der Welt.
Daher wäre es angebracht, die zu Unrecht der Zentralbank übertragenen Zuständigkeiten an ein erweitertes und repräsentativeres CMN zurückzugeben. Diese Überprüfung des Währungsrahmens wäre ein wichtiger Schritt zur Korrektur der in der jüngeren Vergangenheit entstandenen Verzerrungen.
*Paulo Nogueira Batista Jr. Er ist Inhaber des Celso-Furtado-Lehrstuhls am College of High Studies der UFRJ. Er war Vizepräsident der New Development Bank, die von den BRICS-Staaten in Shanghai gegründet wurde. Autor, unter anderem von Brasilien passt in niemandes Hinterhof (LeYa).
Erweiterte Version des in der Zeitschrift veröffentlichten Artikels Großbuchstabe, am 27. Mai 2022.
