von EBERVAL GADELHA FIGUEIREDO JR.*

Selbst auf nationaler Ebene kann die Währung Teil eines komplexen Mechanismus zur Erzeugung und Reproduktion von Ungleichheiten sein

Am 1. Juli 2024 wurde das dreißigjährige Jubiläum des Plano Real gefeiert. Für die Massen der Brasilianer, die seit mehr als einem Jahrzehnt ständig unter galoppierenden Inflationsraten litten (was schließlich zu einer Situation der Hyperinflation führte), bot die neue Währung eine sehr willkommene Verschnaufpause.

Heute jedoch, drei Jahrzehnte nach ihrer Einführung, hat die brasilianische Währung rund 90 % ihrer ursprünglichen Kaufkraft verloren.^[I] Es wäre jedoch ein Fehler zu glauben, dass die Entwicklung der realen Preise in irgendeiner Weise einzigartig sei. Tatsächlich kommt es häufig vor, dass der Wert von Fiat-Währungen mit der Zeit abnimmt. Die Inflation stellt keinen Ausnahmezustand dar: Sie ist chronisch und endemisch.

Dabei handelt es sich nicht um ein einfaches, monokausales Phänomen, sondern es kann auf ganz unterschiedliche Faktoren zurückzuführen sein, die oft tiefer liegen als die flüchtigen Launen des Finanzmarkts, über die täglich berichtet wird. Sie ist meist auf bauliche Gegebenheiten zurückzuführen. Ein Beispiel hierfür ist das Bankensystem, das in Brasilien vor der Verkündung des Gesetzes Nr. 4.595/64 existierte.^[II] als es im Land noch keine Zentralbank gab. Zu dieser Zeit kam es in der Banco do Brasil zu einer Anhäufung der Funktionen einer Geschäftsbank und einer Zentralbank, was zu einem Währungskontrollsystem führte, das die Kreditinflation sehr begünstigte.

Die Banco do Brasil vervielfachte die Kreditinflation, indem sie ihre Kredite auf dem Verhältnis von Zuflüssen zu Einlagen basierte, den Großteil der Zuflüsse von Geschäftsbanken als Einlagen erhielt und mit einem sehr geringen Zuflussniveau operierte. Darüber hinaus war die damalige Geldpolitik stark von der Exekutivgewalt abhängig, da alle Mitglieder der Banco do Brasil absetzbar waren. ad nutum vom Präsidenten der Republik selbst.^[III]

Für bestimmte Branchen können hohe Inflationsraten sogar von Vorteil sein. Dies ist beispielsweise bei großen Agrarexporteuren der Fall, für die es ratsam ist, Kapital in Form einer abgewerteten Währung anzulegen und die Kapitalrendite in Dollar einzustreichen. Somit wird Inflation zum Synonym für Gewinn, und die große wirtschaftliche Ausdruckskraft des Agrarexportsektors in Brasilien verleiht ihm ein gewisses Gewicht bei der Bestimmung der nationalen Geldpolitik und kann bei Bedarf die Förderung der Inflation zu Lasten von fördern die Massen der Lohnarbeiter in Brasilien, deren Probleme damit noch nicht enden: Grundlegende Konsumgüter wie Reis und Bohnen zum Beispiel unterliegen Preisschwankungen nicht nur aufgrund der Inflation selbst, sondern auch aufgrund der relativen Knappheit, die durch die Priorität entsteht Landwirte spenden an ausländische Märkte, was unter inflationären Umständen viel profitabler ist.

Währung ist weit davon entfernt, eine axiologisch neutrale Technologie, ein bloßes zwischengeschaltetes Tauschobjekt zu sein. Es gibt kaum ein besseres Gegenbeispiel für die vermeintlich unpolitische Natur des Geldes als die Hegemonie des Dollars im globalen Finanzwesen. Wir wissen natürlich, dass es kein Zufall ist, dass die Inflation in Brasilien normalerweise anhand des Wechselkurses des Dollars in Reais ausgedrückt wird. Dies ist offensichtlich eine direkte Widerspiegelung des wirtschaftlichen und politischen Einflusses der Vereinigten Staaten auf der internationalen Bühne, wo der Dollar nicht nur als Maßeinheit und Wertaufbewahrungsmittel, sondern auch als geopolitisches Instrument zur Machtübertragung etabliert ist.

Die Abhängigkeit vom Dollar wirkt sich direkt auf die Geldpolitik anderer Länder aus und zwingt diese, sich an die Schwankungen und Entscheidungen des Dollars anzupassen. Federal Reserve, die US-Notenbank. Darüber hinaus verschärft die Dollarisierung von Schwellenländern häufig wirtschaftliche Ungleichheiten und Schwachstellen und verdeutlicht die komplexe Wechselbeziehung zwischen Währung, Souveränität und globaler Hegemonie.^[IV]

Selbst auf nationaler Ebene kann die Währung Teil eines komplexen Mechanismus zur Erzeugung und Reproduktion von Ungleichheiten sein. In Fiat-Währungssystemen – also solchen, die weder eine Deckung noch einen Gebrauchswert haben – sind die Kosten für die Ausgabe von Geld sehr niedrig und tendieren gegen Null, was eine solche Ausgabe unwiderstehlich macht. Dies führt zwangsläufig zu einer gewissen Umverteilung des Reichtums, da die Währung nicht gleichzeitig in die Hände aller Wirtschaftsakteure gelangt. Die ersten Empfänger neu ausgegebenen Geldes haben den Vorteil, dass es bereits vor seiner flächendeckenden Verteilung verfügbar ist, also wenn die aktuellen Marktpreise die Emissionen noch nicht widerspiegeln.

Mit anderen Worten: Die Geschwindigkeit der Inflation ist zwangsläufig kleiner oder gleich der Geschwindigkeit des Geldes.^[V] Wenn die Währung effektiv genutzt wird und in Umlauf kommt, führt ihre größere Verfügbarkeit zu einer Inflation, die die Kaufkraft späterer Benutzer schwächt. Die ersten Nutzer der ausgegebenen Währung erhalten diese direkt von der Quelle (dem Bankensystem) in Form von Krediten. Nun sind diejenigen, die die größten Chancen auf Kredite bei Banken haben, die Reichsten, die die besten Garantien bieten und besser in der Lage sind, ihre Schulden zu begleichen. Zusätzlich zum Unterschied im absoluten quantitativen Einkommen zwischen Arm und Reich bedeutet die Inflation daher, dass sich die Währung, die von „Besitzern des großen Geldes“ verwendet wird, in der Praxis von der unterscheidet, die in der Bevölkerung zirkuliert. Hier nimmt das Treuhandsystem die Konturen eines sehr großen Pyramidensystems an: der Pyramide von Trickle-Down-Ökonomie.^[SIE]

Inflation ist keine blinde Willkür, etwas Demokratisches, das alle gleichermaßen und vorurteilsfrei betrifft: Ihre bevorzugten Opfer sind bekanntlich die Armen. Aufgrund der geringen Ausgabekosten wird erwartet, dass das Angebot an Umlaufwährungen stetig zunimmt und die Marktpreise folglich steigen. Daher besteht für die Zukunft die Tendenz, dass es zu einer zunehmenden wirtschaftlichen Ungleichheit zwischen den Reichsten und den Ärmsten kommen wird, da sich ihr Vermögen nicht nur in quantitativer, sondern auch in „qualitativer“ Hinsicht unterscheidet.^[VII]

Wie bereits erläutert, handelt es sich dabei nicht um eine einfache statische quantitative Konzentration, bei der die Inflation außer Acht gelassen wird, sondern um eine Schwankung des Wertes der Währung selbst im Laufe der Zeit, von der diejenigen profitieren, die sie zuerst erwerben können. Es handelt sich um einen Mechanismus, der tief in unser Währungssystem integriert ist und dessen Architektur ihn sozusagen dazu konditioniert, gegen das Volk zu agieren.

Es wird deutlich, dass Währung nicht nur ein harmloses Wertaufbewahrungsmittel oder Tauschmittel ist, sondern etwas, das im Rahmen der Marktwirtschaft manipuliert oder falsch reguliert werden kann. Brasilien ist ein Land, das in der Vergangenheit ein berüchtigtes Ausmaß an sozioökonomischer Ungleichheit aufweist. Auch wenn es in absoluten Zahlen zu einer deutlichen Fehlverteilung des Einkommens kommt, gibt es weitaus subtilere Mechanismen der Vermögenskonzentration.

Das wichtigste davon ist vielleicht gerade die Inflation, ein chronisches Problem, dessen Auswirkungen auf verschiedene soziale Bereiche auf zutiefst unfaire Weise nicht nur in Brasilien, sondern auf der ganzen Welt wirken. Es ist ein integraler Bestandteil heutiger Währungssysteme und dient vor allem der metabolischen Aufrechterhaltung des Finanzkapitalismus. Den Menschen bleiben die Reste dieses Stoffwechsels zurück, wie Würmer, die Trümmer am dunklen Meeresgrund fressen und dazu verdammt sind, niemals das Licht der Sonne zu sehen.

*Eberval Gadelha Figueiredo Jr. verfügt über einen Bachelor-Abschluss der juristischen Fakultät der USP.

Aufzeichnungen

[I] Zur Abwertung des Realen in den letzten dreißig Jahren siehe: https://g1.globo.com/economia/noticia/2024/06/30/30-anos-do-real-r-1-de-hoje-equivale-a-apenas-r-012-da-epoca.ghtml

[II] Der vollständige Text des Gesetzes Nr. 4.595/64 ist verfügbar unter: https://www.planalto.gov.br/ccivil_03/Leis/L4595.htm.

[III] Zur Dynamik der Währungskontrolle in Brasilien vor dem Gesetz Nr. 4.595/64 siehe: GUDIN, Eugenio. Prinzipien der Geldökonomie. 9. Auflage, Rio de Janeiro: Agir, 1979, S. 279-293.

[IV] Zur Hegemonie des Dollars im globalen Finanzwesen siehe: Brown, B. A 100 Years of Dollar Hegemony. Atl Econ J 48, 413 & ndash; 419 (2020). https://doi.org/10.1007/s11293-020-09693-z.

[V] Die Geldgeschwindigkeit, auch Geldumlaufgeschwindigkeit genannt, ist die durchschnittliche Häufigkeit, mit der eine Geldeinheit in einem bestimmten Zeitraum den Besitzer wechselt.

[SIE] Trickle-Down-Ökonomie, Was als „Trickle-Down-Wirtschaft“ übersetzt werden kann, ist die Idee, dass die Ausgaben der Reichsten die Gesellschaft „nach unten sickern“ lassen und den Bedürftigsten zugute kommen. So etwas passiert tatsächlich, aber wie wir gesehen haben, ist der „heruntersickernde“ Reichtum bereits ausgegeben und verschwendet, in Form von überhöhtem Geld. Weitere Informationen finden Sie unter: https://knowledge.wharton.upenn.edu/article/trickle-economics-flood-drip/.

[VII] Dieser „qualitative“ Unterschied zwischen dem Reichtum von Reichen und Armen betrifft nicht nur die unterschiedlichen Vermögenswerte, in denen der Wert gespeichert ist, sondern auch die überhöhte Natur der Währung, die die Ärmsten erreicht, im Verhältnis zu ihrem ursprünglichen Wert ausgegeben und eingesteckt von den Reichen. Dem aufmerksamen Leser wird auffallen, dass dieser Unterschied zwar auch quantitativer Natur ist (was die Verwendung von Anführungszeichen rechtfertigt), sich aber nicht auf die Gesamtgröße des Vermögenswerts bezieht, sondern sozusagen auf die Geldeinheit selbst.

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