Für eine heterodoxe Politik zur Bekämpfung der Inflation

17/04/2022

Mitwirkende

von CARLOS ÁGUEDO PAIVA*

Wie können wir ein Programm zur Bekämpfung der Inflation strukturieren, das uns von den Übeln und den deindustrialisierenden Auswirkungen der durch den Realplan eingeführten Währungsbindung befreit?

Einführung

Em vorheriger Artikel, veröffentlicht auf der Website A Terra é Redonda, wollte die Dringlichkeit der Überwindung des in Brasilien seit dem Realplan geltenden Inflationskontrollmusters verdeutlichen. Und dies in dem Maße, dass die vorherrschende Gleichung – jenseits des gesamten Diskurses und aller ökonometrischen Utensilien des Targets-Systems – im Wesentlichen weiterhin auf der Wechselwirkung „Zins-Wechselkurs“ basiert: Der Zinssatz wird erhöht, um ausländische Ressourcen anzuziehen und bewerten Sie das Reale, was die Preise für Importe und Exporte drückt. Wer leidet, ist das fragile Bein des Stativs Handelsgüter: der verarbeitenden Industrie. In den beiden anderen Säulen des Stativs – der Agrarindustrie und der Mineralgewinnungsindustrie –, die auf natürlichen Ressourcen im Gegensatz zu künstlichen, technologischen und organisatorischen Ressourcen basieren, schneidet Brasilien dankenswerterweise sehr gut ab.

Aber jedes Mal, wenn der Inflationsdrache seinen Kopf erhebt, löst die Zentralbank ihren Anpassungsplan aus, der den Realwert aufwertet und die verarbeitende Industrie der ausländischen Konkurrenz aussetzt. Dies hat auf lange Sicht sehr schwerwiegende Folgen für die Wettbewerbsfähigkeit der Branche – die von Ökonomen aller Couleur, angefangen bei den heterodoxen, leider immer noch wenig verstanden und anerkannt werden. Denn mit jeder Änderung des realen Wechselkurses wird deutlich, dass die Kontrolle der Inflation eine Grundsatzfrage ist; Die Verteidigung der Industrie und der nationalen Produktionssouveränität ist es definitiv nicht.

Jetzt, in einer zunehmend globalisierten und oligopolistischen Welt, in der die industrielle Hegemonie Asiens (und insbesondere Chinas) zunimmt, wiederholt sich seit 1994, also vor fast drei Jahrzehnten, die „Information“, dass die Verteidigung der Industrie zweitrangig ist und als solche genutzt wird Als „Piranha-Ochse“ hat jeder neue Inflationsschub Konsequenzen. Und die Hauptfolge ist der Rückgang der Investitionsquote und der Innovations- und Risikobereitschaft in diesem Segment. Wenn wir uns dieser traurigen Realität stellen wollen, die unsere Wachstumsrate seit Jahrzehnten drückt, ist es notwendig, eine neue Politik zur Bekämpfung der Inflation zu entwickeln. Und der Anfang von allem muss das Verstehen des Objekts sein.

Der eigenartige brasilianische Inflationismus

Aus Gründen, die wenig verstanden und in der Literatur relativ wenig diskutiert werden[I], Brasilien hat eine hohe Inflationsneigung. Mir scheint, dass dieser „Inflationszwang“ ein weiterer Ausdruck des ausschließenden und ausbeuterischen Musters des brasilianischen Kapitalismus ist. Obwohl Inflation als „allgemeiner Preisanstieg“ (im Gegensatz zu Prozessen der „Änderung der relativen Preise“) definiert wird, ist sie doch dadurch gekennzeichnet, dass die Preise nicht alle gleichzeitig steigen. Diejenigen Agenten mit größerer Preissetzungskapazität erhöhen ihre Preise früher als die anderen und profitieren von der Zeit, in der letztere nicht in der Lage sind, ihre eigenen Preise anzupassen. Wenn die „Nachzügler“ zu den Protagonisten aufschließen, beginnen sie den Kreislauf erneut und befeuern oft Prozesse, die zur Inflationsspirale (steigende Zinsen) führen.

Ohne Zweifel ist der Realplan ein Meilenstein und ein Wendepunkt im brasilianischen Inflationismus. Dennoch weist Brasilien seit seiner Einführung weiterhin positive Inflationsraten auf, die deutlich über denen der meisten Industrieländer und sogar eines erheblichen Teils der unterentwickelten Länder liegen. Dieser Punkt wird deutlich, wenn wir uns Tabelle 1 unten ansehen.

Quadro 1

Die Inflationsraten werden nach ausgewählten Zeiträumen entsprechend der Wirtschaftspolitik und/oder der Amtszeit des Präsidenten in Brasilien gruppiert. Der erste berücksichtigte Zeitraum sind die beiden Mandate der FHC zwischen 1995 und 2002. Wie im ersten Jahr dieser Serie – 1995 – war die Inflationsrate deutlich hoch (22,5 %) und deutlich über dem Jahresdurchschnitt zwischen 1995 und 2020 (6,75 %). pa) haben wir auch die kumulierte Inflation nur für den Zeitraum 1996-2002 berechnet.[Ii]

Zunächst ist festzuhalten, dass Brasilien im gesamten Zeitraum und in jedem der ausgewählten Teilzeiträume ausnahmslos Inflationsraten aufweist, die über dem Weltdurchschnitt liegen.

Mit Ausnahme der Dilma-Periode (zu der auch das Jahr 2015 gehört, als die Inflationsrate zweistellig war) weist Brasilien hingegen in allen anderen Perioden eine Inflationsrate auf, die unter dem Durchschnitt der Schwellenländer liegt und sehr nahe (aber diskret) liegt ) niedriger) als der Durchschnitt für Lateinamerika und die Karibik (ECLAC-Gebiet).

Aus meiner Sicht ist es jedoch notwendig zu verstehen, dass (i) der Realplan ein „Sozialpakt“ ist, der genau auf der Bekämpfung und Kontrolle der Inflation und ihrer perversen Umverteilungseffekte (Einkommenskonzentration) basiert. Er war die Voraussetzung für den Sieg des FHC in den Jahren 1994 und 1998. Lula schafft es erst, gewählt zu werden, als er im „Brief an die Brasilianer“ die Verpflichtung übernimmt, diesen „Sozialpakt“ unangetastet zu halten. Kurz gesagt: Die Bekämpfung/Kontrolle der Inflation steht im Mittelpunkt des „Konsens“-Wirtschaftsprogramms im Land; (ii) Der Realplan basierte (und ist auch weiterhin darauf!) auf der Wechselkursbindung, die von einer Fülle externer Ressourcen und Devisenreserven abhängt. Trotz einiger kurzer Phasen der Währungsknappheit (immer aufgrund spekulativer Volatilität, wie in den Jahren 2002 und 2009) verfügte Brasilien über reichlich Ressourcen in harter Währung und die Zentralbank übte ihre Rolle als „Sheriff“ mit Autonomie und Unabhängigkeit (sogar übermäßig!) aus. antiinflationär, indem es die Zinssätze erhöht und den Wert des Dollars senkt;

(iii) Wenn wir unsere Inflationsleistung mit der Leistung des „Durchschnitts“ der Schwellenländer vergleichen, vergleichen wir uns selbst mit Regionen und Ländern wie dem Nahen Osten und Zentralasien.[Iii] Beteiligt sind Nationen zwischen Marokko, Afrika, Pakistan, Asien, Tunesien, Algerien, Libyen, Ägypten und Sudan auf dem afrikanischen Kontinent sowie Libanon, Syrien, die Palästinensische Autonomiebehörde, Gazastreifen, Irak und Iran, Afghanistan und Asien . Ein erheblicher Teil dieser Länder erlebte und erlebt noch immer Bürgerkriege, Staatsstreiche und Wechselkursbeschränkungen bzw. außerordentlich schwere Handelsembargos; Ein sich entwickelndes Europa, das in Osteuropa liegt und während mehr als eines Jahrzehnts des komplexen und schmerzhaften Übergangs zur kapitalistischen Wirtschaft unter einer sehr hohen Inflation lebte: Zwischen 1994 und 2002 betrug die durchschnittliche jährliche Inflation der Länder dieser Region 57,63 %; Subsahara-Afrika, dessen Wechselkursprobleme, politische Instabilität und Versorgungsengpässe genauso groß oder sogar größer sind als die der Länder des Nahen Ostens und Zentralasiens.

(iv) Wenn wir nur die Länder Lateinamerikas (ECLAC-Gebiet) betrachten, muss man verstehen, dass diese Region ebenfalls sehr ungleich ist, was zu ebenso unterschiedlichen Inflationsraten führt. Einige Länder wie Venezuela erlebten in den letzten Jahren eine Krise im Zusammenhang mit dem Ölpreisverfall und dem von den USA verhängten Wirtschaftsembargo. In diesem Land lag die durchschnittliche jährliche Inflationsrate in den letzten 4 Jahren bei über 7.000 %. Argentinien war in den letzten Jahren externen Schocks und radikalen Veränderungen in der Wirtschaftspolitik ausgesetzt und die durchschnittliche jährliche Preissteigerungsrate betrug in diesem Zeitraum 37,54 %. Wenn wir Länder in Mittelamerika und der Karibik einbeziehen – wie Haiti, Nicaragua, Guatemala usw. – Es ist leicht zu verstehen, warum Brasilien etwas besser abschneidet als der Durchschnitt der Region. Die große Frage ist, warum diese Überlegenheit so diskret ist, warum die nationale Leistung der durchschnittlichen lateinamerikanischen Leistung so ähnlich ist.

Die Unsicherheit der nationalen Leistung wird deutlich, wenn wir sie mit der der entwickelten Länder vergleichen. Zwischen 1995 und 2020 betrug die durchschnittliche jährliche Inflationsrate in Brasilien 6,75 % pa, während der Durchschnitt der entwickelten Länder etwa ein Viertel dieser Rate betrug: 1,75 %. Selbst wenn man das Jahr 1995 als „atypisch“ herausnimmt, liegt der brasilianische Jahresdurchschnitt bei 6,17 % gegenüber 1,72 % in den entwickelten Ländern. Es ist erwähnenswert: Die durchschnittliche jährliche Inflationsrate in Brasilien ist etwa vier- bis 4-mal höher als die durchschnittliche jährliche Inflationsrate in den entwickelten Ländern.

Warum? Aus fiskalischer oder monetärer Verantwortungslosigkeit? … Es erscheint uns nicht notwendig, diese These des konservativen gesunden Menschenverstandes mit Argumenten zu kritisieren. Diese Quoten können auch nicht durch das Fehlen externer Konkurrenz in der Branche erklärt werden. handelbar. Im Gegenteil: Wie ich in mehreren Texten, Blogs und Gruppen in sozialen Netzwerken verteidigt habe, ist die durch den anhaltenden Wechselkursanker verursachte Wettbewerbsfähigkeit die Grundlage unserer beschleunigten Deindustrialisierung.

Auch die Behauptung, dass reale Lohnzuwächse über der Inflation die Ursache dieses Problems seien, ist unhaltbar. Diese These – die von Ökonomen verwendet wird, die die Phillips-Kurve verwenden, um die Beschäftigungs- und Mindestlohnpolitik der PT zu kritisieren – offenbart ihre Widersprüchlichkeit, wenn wir die Inflationsentwicklung der Temer-Bolsonaro-Zeit betrachten. Über fünf Jahre hohe Arbeitslosigkeit[IV]Die durchschnittliche jährliche Inflationsrate betrug 4,35 % pa; Dies entspricht 3,2 der durchschnittlichen Rate der entwickelten Länder und 30 % mehr als dem Weltdurchschnitt.[V]

Allerdings steckt aus meiner Sicht in dieser These der „neokeynesianischen“ Wendung etwas mehr Konsequenz, als die radikalen Verteidiger einer gewissen Heterodoxie zuzugeben bereit sind. Wenn wir die durchschnittliche Inflationsrate der „PT-Jahre“ (2003-2015) heranziehen, stellt sich heraus, dass sie um fast zwei Prozentpunkte höher ist als die Rate der „Post-Putsch“-Jahre: 6,26 % pro Jahr. Gleichzeitig in diesem Zeitraum – erneut, laut IWF-Daten – war die durchschnittliche Arbeitslosenquote um knapp 3 Prozentpunkte niedriger als in den Temer-Bolsonaro-Jahren: 9,5 %.[Vi]

Das Problem besteht darin, dass wir (obwohl die brasilianische Inflation nicht auf den Lohndruck reduziert werden kann) im Einklang mit Kalecki und der postkeynesianischen Strömung Folgendes verstehen: (i) den Anstieg der Nominallöhne in einer oligopolistischen Wirtschaft, die mit arbeitet Aufschläge starr und ausdrucksstark ist ein Element des Preisdrucks und trägt tendenziell zur Beschleunigung der Inflation in Segmenten bei, die keinem externen Wettbewerb ausgesetzt sind und eine hohe Beschäftigungsquote aufweisen (z. B. Dienstleistungen); (ii) Der Rückgang der Arbeitslosenquote (Anstieg der Beschäftigung über dem Wachstum des Arbeitskräfteangebots) erhöht die Verhandlungsmacht der Arbeiterklasse und ihre Fähigkeit, Druck auf höhere Nominallöhne und diese Bewegung auszuüben – an sich schon vorteilhaft und positiv! – es bringt auch Elemente des Inflationsdrucks mit sich; (iii) Die staatliche Unterstützung für die Anhebung der Nominallöhne (die sich am Mindestlohn orientieren!) ist eine legitime und notwendige Strategie zur Stärkung der Umverteilungspolitik, auch wenn sie mit Kostendruck mit potenziell inflationärer Komponente einhergeht.

Tatsächlich geht es uns genau um die Frage, ob wir in einer künftigen linken Regierung darauf hinarbeiten wollen, die Nominal- und Reallöhne zu erhöhen, das Einkommen zugunsten der Arbeitnehmer umzuverteilen und das Niveau deutlich anzuheben der Beschäftigung in der Wirtschaft werden wir Elemente des Inflationsdrucks einführen, die großes Potenzial haben, den Inflationszwang, der die brasilianische Wirtschaft kennzeichnet, zu beschleunigen und zu verstärken. Unter Beibehaltung der relativen „Autonomie-Unabhängigkeit“ der Zentralbank wird in diesem Zusammenhang höchstwahrscheinlich die seit 1994 verfolgte Strategie zur Bekämpfung der Inflation mit all ihren schädlichen Folgen für das Wirtschaftswachstum beibehalten: Erhöhung der Zinssätze, Aufwertung des Real ( Abwertung des Dollars), Wettbewerbsfähigkeit der Branche und schließlich Deindustrialisierung. Es ist daher dringend erforderlich, alternative und wirklich heterodoxe Maßnahmen zur Bekämpfung der Inflation zu entwickeln, vorzuschlagen und – sobald sie in der Regierung sind – in die Praxis umzusetzen, die in der Lage sind, den Dualismus der „monetären Orthodoxie“ (die zu einem überbewerteten Real führt) und/oder „monetäre Orthodoxie“ zu überwinden. „Fiskalorthodoxie“ (was zu hoher Arbeitslosigkeit führt). Der Zweck des nächsten Abschnitts besteht genau darin, auf diesen „dritten Weg“ hinzuweisen.

Grundlagen einer heterodoxen Strategie zur Bekämpfung der Inflation in Brasilien

Wie Kalecki in mehreren Arbeiten darzulegen versuchte, ist die Erhöhung der Nominallöhne mittelfristig nur dann ein wirksames Instrument zur Einkommensumverteilung zugunsten der Arbeitnehmer, wenn sie mit einem Rückgang der Arbeitslosenquote einhergeht. Handelsspanne. Das ist dasselbe, als würde man sagen, dass die Einkommensverteilung eine Funktion des Rückgangs des (durchschnittlichen) Monopolgrades in der Wirtschaft und der Vertiefung des Preiswettbewerbs ist (Kalecki, 1938).[Vii]

Nun ist diese Auffassung im heterodoxen Bereich Brasiliens nicht neu[VIII] und es war Teil der politischen und wirtschaftlichen Strategien, die während der PT-Jahre angenommen wurden. Während wir den anthologischen Artikel von André Singer mit dem Titel lesen Jaguare mit kurzen Stöcken anstupsen (Singer, 2015) lautet seine zentrale These genau so: In ihrer ersten Amtszeit versuchte Dilma, sich dem Grad der Monopolisierung einer breiten Palette von Geschäftssegmenten zu stellen (und tat dies auch tatsächlich!), deren Preissetzungsmacht durch die privatistische Politik der FHC gestärkt worden war. Unter diesen Sektoren ist es erwähnenswert: (1) das Bank- und Finanzsegment, dessen Rentabilität durch die neue Kredit- und Zinspolitik von Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal und BNDES angekurbelt wurde; (2) das Logistiksegment, das vom neuen Hafengesetz von 2013, von Versuchen, den Regulierungsrahmen für Eisenbahnen zu ändern (mit der Einführung des Wegerechts, das das Monopol der Konzessionäre unterdrücken würde) sowie von neuen Regeln und Straßenauktionen betroffen ist- Zugeständnisse; und (3) Industriedienstleistungen für öffentliche Versorgungsunternehmen mit Schwerpunkt auf Konzessionären für Stromerzeugung, -übertragung und -verteilung, die unter Druck gesetzt wurden, die während der FHC-Periode unterzeichneten Konzessionsverträge durch Modalitäten zu ändern, die eine größere Flexibilität beim Angebotspreis für elektrische Energie mit Vorteilen gewährleisten sollten für den Verbraucher (in Preissenkungen) und für die Konzessionäre (in Preiserhöhungen aufgrund von Erzeugungs- und Versorgungsproblemen).

Ich glaube, dass eine der Folgen dieser „Anstöße“ der radikale Wandel der „öffentlichen Meinung“ über die Dilma-Regierung im Übergang von 2012 auf 2013 war (das Jahr, das mit der Ankündigung der neuen Zinspolitik der Zentralbank begann und das auch so bleiben wird). werden durch die „Junitage“ gekennzeichnet. Die Medien – die nie in Solidarität mit den PT-Regierungen gestanden hatten und die Mensalão-Farce bereits verärgert hatten – werden ihre Kritik an der dritten PT-Regierung vertiefen, indem sie sich selbst in die Rolle einer „Gegenkraft“ schlüpfen und alle Kundgebungen und Proteste auf der Straße reichlich fördern ab 2013.

Gleichzeitig wird die politische Basis im Kongress verwässert, bis sie vollständig aufgelöst ist, basierend auf der Bewegung der PMDB- und PSDB-Führer, deren Interessen an Hafenaktivitäten (wie Temer und Cunha), Straßenaktivitäten (Padilha) sowie an der Erzeugung und Stromverteilung liegen (Aécio Neves) war verletzt worden. Das neue Hafengesetz war Dilmas letzter großer Sieg im Kongress. Von da an waren alle Initiativen des Präsidenten zur Bekämpfung der großen Oligopole (private Gesundheitsversorgung, Eisenbahnen usw.) verboten. Und der Dialog zwischen dem Finanzministerium, dem Palácio da Alvorada und der Zentralbank wurde immer kürzer.

Nun scheint mir einerseits klar, dass die von Dilma verfolgte „Kalecksche“ Strategie der Umverteilung des Einkommens, der Kontrolle der Inflation und der Ausweitung der Wettbewerbsfähigkeit der nationalen Produktion[Ix] über die Übertragung von Produktivitätsgewinnen aus den oligopolistischen Sektoren auf die Preise (und damit auf die Gesellschaft als Ganzes) war völlig richtig und notwendig. Aber andererseits glaube ich, dass es diese Konfrontation zwischen den „hegemonialen Polen“ des Großkapitals, dem Finanzsystem und den Dienstleistungen, nicht braucht (und angesichts der Endfolgen dieses Prozesses vielleicht auch nicht sollte). während der Auktionen und des Wasserlochs der FHC-Regierung gewährt-privatisiert. Ich glaube, es gibt eine Alternative, die es Ihnen ermöglichen würde, „den Brei am Rand zu essen“.[X] eine Alternative, die nicht ausprobiert wurde und die unter einer neuen PT-Führung (oder letztendlich einer anderen linken Regierungszusammensetzung) stehen sollte.

Aus meiner Sicht besteht die Alternative geringerer politischer Kosten und größerer wirtschaftlicher Effizienz darin, die Inflation und die Einkommensumverteilung durch die Wirtschaftskrise zu kontrollieren Handelsspanne liegt darin, sich direkt auf die hohen Handelsspannen in Brasilien zu konzentrieren. Mehr noch: Meiner Meinung nach sollte der Schwerpunkt zunächst auf den Segmenten liegen, die Produkte verkaufen, die Teil des „IPCA-Korbs“ sind und daher einen direkten Einfluss auf jene Inflationsindizes haben, die die Geldpolitik der Zentralbank leiten. Lass es uns erklären.

Ich glaube, dass Ökonomen – auch diejenigen aus der „heterodoxen Gruppe“ – sich des Ausmaßes der Finanzialisierung der brasilianischen Wirtschaft im Allgemeinen und der Finanzialisierung des Kommerzialisierungssystems im Besonderen noch nicht vollständig bewusst sind. Brasilien ist das einzige Land der Welt, in dem die meisten Waren in „verschiedenen zinslosen Raten“ verkauft werden. Von Flugtickets (normalerweise in „mehreren zinslosen Raten“ direkt von Gol, Tam, Azul oder von Wiederverkäufern wie Submarino, Decolar usw. verkauft) bis zu Einkäufen im Supermarkt (bezahlt mit Kreditkarte und/oder Karten der Ketten). , wie Zaffari, Pão de Açúcar, etc.), über Bekleidungszeitschriften (C&A, Renner, Riachuelo, etc.) bis hin zu Haushaltsgeräten und Versorgungsmagazinen (Magazine Luíza, Ponto Frio, Lojas Colombo, etc.), Autohäuser (Volkswagen , Renault, Fiat usw.) wird praktisch alles im Land auf Kredit verkauft. Warum? Denn alle großen Handelskonzerne im Land sind entweder mit Finanzgesellschaften und/oder Banken verbunden oder verfügen über eigene Finanzgesellschaften und erzielen den Großteil ihrer Gewinne aus dem Finanzierungssystem für ihre Kunden, im Gegensatz zu den Gewinnen aus dem Kommerzialisierungsprozess in der Sinn streng.[Xi]

Diese Strategie der großen Einzelhändler hat Auswirkungen auf das kleine, mit dem Handel verbundene Kapital. Da die „Spot“-Preise, mit denen die großen Handelsketten operieren, bereits Zinsen enthalten (die theoretisch nicht berechnet werden, wenn sich der Kunde für den Ratenkauf „entscheidet“), liegen diese Preise deutlich über den Anschaffungskosten der von ihnen vermarkteten Produkte die Branche. Diese hohe Gewinnspanne des großen Handels wird vom kleinen Händler als Vorteil empfunden. Schließlich erwirbt er seine Waren in kleineren Mengen und in der Regel zu höheren Preisen, und wenn die Marge des Großgeschäfts kleiner wäre, würde er auch von der Konkurrenz beflügelt. Diese Wahrnehmung des Kleinhändlers trifft jedoch nur teilweise zu. In Wirklichkeit sind Ihre „Einnahmen“ eher scheinbar als real. Warum?

Denn Verbraucher verlangen von kleinen Händlern die gleiche Behandlung wie von großen: Ratenkauf. Bei kleinen Einzelhändlern erfolgt die Zahlung in Raten (bei größeren Einkäufen meist in mehreren Raten) jedoch in der Regel per Kreditkarte. Zusätzlich zu den unmittelbaren finanziellen Kosten, die dem Händler entstehen, wenn er diese Instrumente nutzt, entstehen ihm auch mittelbare Kosten, da er nicht den vollen Wert seines Verkaufs erhält, sondern einen Kredit (Betriebskapital) aufnehmen muss, um die Lagerbestände zu ersetzen .[Xii] Nun ja, der Verkauf auf Kredit durch große Einzelhändler, denen Banken und Finanzunternehmen angeschlossen sind, bringt außerordentliche Gewinne. Das Gleiche gilt jedoch nicht für den Kleinunternehmer, der den Großteil der Finanzierungskosten, die das Bankensystem seinem Kunden und damit auch sich selbst gewährt, trägt.

Das „finanzielle (Neu-)Gleichgewicht“ kleiner Unternehmen wird auf einem zweiten, ebenso perversen Weg erreicht: Aufgrund der großen Einkommensungleichheit, die die brasilianische Sozialstruktur kennzeichnet, hat ein erheblicher Teil der Landesbevölkerung keinen Zugang zu einer Kreditkarte und Finanzierungssysteme. Dieser Teil tätigt seine Einkäufe und Zahlungen ausschließlich in bar, also in Papiergeld. Nicht umsonst, in Brasilien entspricht das Volumen des Bargeldumlaufs heute in etwa dem Volumen der Sichteinlagen bei Geschäftsbanken: Im Jahr 2020 beliefen sich beide auf rund 250 Milliarden Reais.[XIII]

Dieser Teil der Bevölkerung – eben der Ärmste! – zahlt den Terminpreis in bar. Da es einen erheblichen Teil seiner Einkäufe in kleinen Unternehmen tätigt (am Stadtrand gelegen, in der Nähe von Wohnhäusern mit niedrigem Einkommen), trägt es zur Unterstützung dieser Einzelhandelsschicht und ungewollt zur Unterstützung eines perversen Preissystems bei gekennzeichnet durch exorbitante Margen. „Handelsfinanzierung“.

Aus meiner Sicht ist es dringend erforderlich, einzugreifen und dieses perverse Verhältnis zwischen Handel und Finanzen in unserem Land auf der Grundlage einer speziell darauf ausgerichteten öffentlichen Politik zu ändern. Von Anfang an wäre es notwendig, die „Nacktheit des Königs“ zu zeigen. Es gibt einen kollektiven Lockvogel. Der Verbraucher glaubt wirklich, dass er von der „zinslosen“ Ratenzahlung profitiert. Und der kleine Händler glaubt wirklich, dass er davon profitiert, seine Produkte zu dem hohen Preis zu verkaufen, den der große Händler verlangt.[Xiv]

Um den Rabatt zu berechnen, den ein kleiner Händler gewähren könnte, ohne seine Rentabilitätsspanne zu verringern (oder sogar zu erhöhen), habe ich versucht, die durchschnittlichen finanziellen Kosten zu berechnen, die dieser Schicht bei ihren Ratenverkäufen entstehen. Diese Berechnung erwies sich jedoch als viel komplexer, als ich es mir zunächst hätte vorstellen können. Aus mehreren Gründen. Erstens ist da die Tatsache, dass die Risiken beim Umgang mit Papiergeld je nach Standort unterschiedlich sind. Ich spreche von der Gefahr eines Raubüberfalls in der Geschäftseinrichtung und/oder bei der Person, die täglich für die Einzahlung verantwortlich ist. Zweitens sind auch die Kosten für Kreditkartentransaktionen nicht einheitlich.

Neue Marken drängen auf den Markt und konkurrieren mit traditionellen Marken, indem sie den Händlern bessere Finanzierungsbedingungen bieten. Darüber hinaus sind Händler, die auf Bankkredite als Betriebskapital (das einen Teil ihrer Kundenkreditgeschäfte abdeckt) zurückgreifen, mit unterschiedlichen Zinssätzen und Bankgebühren (verschiedene Gebühren, Gegenseitigkeiten usw.) konfrontiert. Schließlich hörte ich Berichte von Händlern über spezifische Probleme bei der Verwendung von Papiergeld (im Gegensatz zu Kartengeld), die mich überraschten, wie zum Beispiel: (1) die Verzögerung beim Bezahlen mit Bargeld ist größer, was zur Bildung von Warteschlangen führt; (2) und die Anzahl der Leute an den Kassierern müsste größer sein, aber (3) nicht alle kleinen Händler verfügen über ausreichend und zuverlässiges Personal, das weiß, wie man Wechselgeld richtig berechnet; unter anderen.

Bemerkenswert ist, dass ein Teil dieser Schwierigkeiten derzeit mit dem Bezahlsystem per Pix umgangen werden kann. Allerdings müsste man sich noch einem weiteren Problem stellen: dem Mangel an Finanzkenntnissen des Kleinhändlers und damit einhergehend seiner Schwierigkeit, die positiven Auswirkungen auf seine Rentabilität zu messen, die sich aus der Einführung von Praktiken ergeben, die ihn von der Zahlung von Zinsen und Bankgebühren befreien.

Eine Förderpolitik zur Schulung und Information von Kleingewerbetreibenden könnte diese auf die Vorteile aufmerksam machen, die es hätte, wenn sie Verbrauchern, die bereit sind, Waren gegen Bargeld zu erwerben, Preisnachlässe gewähren würden. So gering diese Rabatte auch sind, sie machen für Familien mit geringem Budget einen Unterschied und hätten Auswirkungen auf die Entwicklung des allgemeinen Preisniveaus. Und zwar in dem Maße, dass der Preisrückgang bei kleinen Einzelhändlern (zumindest teilweise) mit einem Preisverfall bei großen Einzelhändlern einhergehen müsste.[Xv]

Ein solches Programm zur Unterstützung des Wettbewerbs und des Preisdrucks wäre viel wirksamer, wenn es von öffentlichen Systemen zur Offenlegung der niedrigsten Angebotspreise im Handel in jeder Nachbarschaft begleitet würde. Ein Programm, das mit einem Schwerpunkt auf dem Produktkorb beginnen könnte, aus dem die IPCA besteht.

Ebenso erscheint es mir wichtig, den Verbraucherfinanzierungsprozess durch die obligatorische Offenlegung von Zinssätzen, die tatsächlich in Kreditgeschäften verankert sind, gesetzlich zu regeln und zu regulieren. Da die Karten großer Einzelhandelsunternehmen an bestimmte Finanzinstitute gebunden sind, muss der Bezugspunkt für die Filialzinsen der von ihnen für Privatkredite berechnete Zinssatz sein.

Dies sind nur einige Ideen, die einer Entschlossenheit bedürfen, damit sie durch Marktmechanismen, die den Wettbewerb verstärken und die Gewinnmarge (Aufschlag) senken, zu einem wirksamen und effizienten Preiskontrollprogramm werden können. Aber es scheint mir, dass es ein guter Ausgangspunkt ist. Und das, weil es genau eines der eigentümlichsten Merkmale der Volkswirtschaft ans Licht bringt und sich damit auseinandersetzen will: die verschleierten Formen der Finanzialisierung und der Anreize zum Kauf auf Kredit.

Selbst wenn man zu dem Schluss kommt, dass dies nicht der „richtige Weg“ ist, glaube ich, dass das Problem selbst relevant und dringend ist. Genau aus diesem Grund bringe ich diese Punkte zum Nachdenken. Wenn nicht hier, wo werden wir dann ein Programm zur Bekämpfung der Inflation aufbauen, das uns von den Übeln und Deindustrialisierungseffekten der durch den Realplan eingeführten Währungsbindung befreit?

*Carlos Águedo Paiva ist Doktor der Wirtschaftswissenschaften und Professor des Masterstudiengangs Entwicklung bei Faccat.

Referenzen

KALECKI, M. (1938) Die Determinanten der Verteilung des Nationaleinkommens. In: OSIATYNSKI, J. (Hrsg.). (Neunzehnhundert-Neunzig) Gesammelte Werke von Michal Kalecki. Oxford: Clarendon Press.Vol. II.

PAIVA, CA (2004). Das Reale lesen mit einem Auge auf Keynes und dem anderen auf Kalecki. FEE-Wirtschaftsindikatoren. V. 16, Nr. 2. Porto Alegre: GEBÜHR. Disp. In http://revistas.fee.tche.br/index.php/indicadores/article/view/257

SINGER, A. (2015) „Jaguare mit kurzen Stöcken anstupsen: der entwicklungspolitische Aufsatz in der ersten Amtszeit von Dilma Rousseff (2011–2014). In: Neue Studien. Nr. 102. Juli.

SYLOS-LABINI, P. (1984) „Preise und Einkommensverteilung im verarbeitenden Gewerbe“. In: Essays zu Entwicklung und Preisgestaltung. Rio de Janeiro: Universitätsforensik.

Aufzeichnungen

[I] Trotz brillanter und innovativer Übungen, wie unter anderem dem Klassiker von Ignácio Rangel, auf Brasilianische Inflation.

[Ii] Üblicherweise wird davon ausgegangen, dass die hohe Inflation im Jahr 1995 eine Widerspiegelung der „Anpassungspannen“ und des Fortbestehens der aus dem Jahr 1994 übernommenen Inflationsträgheit wäre. Theoretisch hätte die Trägheit jedoch nach Ansicht der Programmentwickler im Laufe des Jahres aufgehoben werden müssen Umsetzungszeitraum der Real de Valor Unit (URV) im ersten Halbjahr 1994. Die Tatsache, dass diese „Anpassung“ nicht zufriedenstellend erfolgte und die hohe Inflation noch mehr als ein Jahr nach der vollständigen Umsetzung des Real anhielt (im zweiten). Hälfte des Jahres 1994 und in den ersten Monaten des Jahres 1995) ist bereits ein erster Beweis für die These, die wir zu verteidigen versuchen: die Inflationstendenz der brasilianischen Wirtschaft und die Widerstandsfähigkeit der Inflation gegenüber Programmen zur Anpassung und Kontrolle des allgemeinen Preisniveaus .

[Iii] Ein „Fantasie“-Name, den der IWF angrenzenden muslimischen Hegemonieländern gibt.

[IV] Laut WEO-IWF würde die durchschnittliche Arbeitslosenquote in diesen fünf Jahren 12,49 % betragen. Dieser Satz ist etwas niedriger als der vom IBGE berechnete.

[V] Es ist erwähnenswert, dass wir die Inflationsentwicklung des letzten Jahres nicht in diese Reihe einbeziehen, da wir den World Economic Outlook als Datenquelle zum Vergleich verwenden und noch keine Informationen zur Inflationsrate 2021 für alle Länder der Welt vorliegen , als die IPCA die 10 % überschritt. Der Inflationsschub war zu einem großen Teil auf die Abwertung des Real zurückzuführen, die auf die von Bacen praktizierten niedrigen Zinssätze zurückzuführen war. Dies verdeutlicht einmal mehr, wie wichtig es ist, alternative Strategien zur Wechselkursbindung zur Preisdämpfung zu haben.

[Vi] Diese Ergebnisse ändern sich nicht wesentlich, wenn wir aus der Reihe die zwei Jahre „atypischer“ Wirtschaftspolitik der PT-Regierungen herausziehen: 2003 und 2015. In diesen beiden Jahren wurden orthodoxe fiskalische und monetäre Strategien übernommen, die die Arbeitslosigkeit erheblich erhöhten. Im ersten Fall geht es darum, dem Inflationsdruck zu begegnen, der aus der Wechselkursabwertung von 2002 resultiert. im zweiten Fall (mit wenig oder gar keinem Erfolg!) mit dem Ziel, die Währungspolitik der Zentralbank zu lockern, die zu einer chronischen Überbewertung des Real und in der Folge zu einer Deindustrialisierung in Brasilien führte. Zwischen 2004 und 2014 betrug die durchschnittliche jährliche Inflationsrate der brasilianischen Wirtschaft 5,6 % (1,3 Prozentpunkte über der durchschnittlichen Rate für die Temer-Bolsonaro-Periode). Und die durchschnittliche Arbeitslosenquote (laut WEO-IWF) betrug 9,2 %. Der Wendepunkt des Jahres 2015 – so katastrophal er auch gewesen sein mag – wirft eine Frage auf, die mir grundlegend erscheint: die Schwierigkeit, mit der tatsächlichen Autonomie (ganz zu schweigen von der Unabhängigkeit) der Zentralbank in Bezug auf die Entscheidungen und die Strukturierung der Wirtschaftspolitik der Linken zu operieren Regierungen (das heißt: die PT-Regierungen!) im heutigen Brasilien. Wir werden später auf diesen Punkt zurückkommen.

[Vii] Tatsächlich behauptet Kalecki (zu Recht), dass der Rückgang des Monopolgrades und damit auch des Aufschlags unabhängig von einem Anstieg der Nominallöhne zu einer Umverteilung führen würde. Allerdings würde in diesem Fall die Umverteilung mit einer Deflation und damit einem Anstieg der Realzinsen erfolgen. Dies kann zu neuen Hürden im Entwicklungsprozess führen.

[VIII] Zum großen Teil beeinflusst durch die Unicamp School, wo Dilma Master- und Doktortitel erwarb.

[Ix] Im konservativen Jargon: „Angesichts der Kosten Brasiliens“.

[X] Unter den einprägsamen politischen Phrasen von Leonel Brizola ist eines der Zitate, die mir am besten gefallen: „Heißer Brei wird bis zum Rand gegessen.“ Wer den Löffel direkt in die Mitte stellt und ihn in den Mund nimmt, verlangt, sich zu verbrennen.“

[Xi] Es ist interessant zu beobachten, dass sogar die Wirtschaftsanalysten der bürgerlichen Presse auf diese Besonderheit unseres Kommerzialisierungssystems hinweisen. Es lohnt sich, die im Netz verbreiteten Analysen über die Ursachen des Scheiterns von Wal-Mart in Brasilien zu lesen. Ohne das gesamte Thema explizit zu machen, gibt es mehrere Texte, die eindeutig auf den sichtbaren Teil dieses riesigen und gefährlichen Eisbergs hinweisen, wie zum Beispiel: https://veja.abril.com.br/economia/seis-razoes-que-explicam-o-fracasso-do-walmart-no-brasil/

[Xii] Oft erfolgt der Vorgang automatisch: Der Kartenmanager (die Marke, ob Visa, Master oder eine andere) oder die Bank, bei der der Händler ein Konto hat, führt die Ratenzahlung durch und erhält den Betrag in Raten, liefert aber einen Teil des Verkaufserlöses Wert sofort an den Händler. Die Tatsache, dass es sich um „nur eine“ Operation handelt, ändert nichts an der Substanz des Prozesses: Der kleine Händler zahlt Zinsen, um seinen Kunden zu finanzieren.

[XIII] Siehe zum Beispiel: https://www.istoedinheiro.com.br/papel-moeda-tem-recorde-de-circulacao-no-pais/

[Xiv] Tatsächlich hat der kleine Händler immer einen „Standortvorteil“ gegenüber dem großen Einzelhändler: Er ist näher am Verbraucher. Beim Wareneinkauf in kleinen Unternehmen spart man Busse, Taxis, Benzin oder einfach Zeit und Schuhsohlen. Ihre Preise sind also effektiv etwas höher als die des großen Einzelhändlers. Dieser Spielraum ist jedoch relativ gering. Und es lohnt sich nicht, sie zu deprimieren: Es ist die Voraussetzung für ihr Überleben. Es liegt an der Klärung und Hervorhebung der finanziellen Kosten, die dem Händler entstehen, wenn er in Raten auf Basis einer Bankfinanzierung oder von VISA-, Master-Kreditkartenmarken usw. verkauft.

[Xv] Geschieht dies nicht, würde der Umsatzanteil kleiner Einzelhändler – die größtenteils Arbeitgeber sind – steigen, und die sozialen und wirtschaftlichen Folgen des Prozesses in Form einer Verringerung des Monopolgrades in der Wirtschaft wären ebenso deutlich.