von ELEUTÉRIO FS PRADO*
Der Kapitalismus schafft Barbarei, ist aber nicht ganz mit ihr vereinbar. Verwandelt sich vom wohlhabenden Kapitalismus zum katastrophalen, elenden Kapitalismus
Nouriel Roubini ist ein einzigartiger Ökonom des Systems. Wenn er internationalen Ruhm genießt, wird er meist mit ironischem Misstrauen betrachtet. Siehe, seine Kollegen halten ihn für einen „Propheten des Untergangs“. Allerdings ist alles, was er sagt, enorm plausibel. Er unterstützte nun eine unklare Vorhersage über die wirtschaftliche Situation in den kommenden Jahrzehnten des XNUMX. Jahrhunderts: Der Kapitalismus werde auf globaler Ebene unter anhaltender Stagflation leiden und dies werde von nun an sein Normalzustand sein.
So stellt Nouriel Roubini diese Voraussicht in seinen eigenen Worten dar: „Hochentwickelte Volkswirtschaften und Schwellenländer sind zunehmend in notwendige „Kriege“ verwickelt. Die Zukunft wird stagflationär sein und die Frage ist nur, wie schlimm sie sein wird. Die Inflation stieg im Laufe des Jahres 2022 in den Industrie- und Schwellenländern stark an. Strukturelle Trends deuten darauf hin, dass das Problem säkularer und nicht vorübergehender Natur sein wird.“
Daher wird es notwendige Kriege gegen neue Pandemien, die Auswirkungen der globalen Erwärmung, massive Einwanderung, skandalöse Armut usw. geben; Es wird sogar echte Kriegskonflikte geben, wie den aktuellen zwischen den USA (hinter der Bühne), der Ukraine und Russland (genau auf der Bühne, auf der die Kämpfe tatsächlich stattfinden). Da diese beiden Arten von „Kriegen“ entweder dazu dienen, die Gesamtnachfrage zu erhöhen oder das Gesamtangebot zu verringern, werden sie die objektiven Bedingungen für die Normalisierung der Stagflation schaffen. Seine beiden Schriften, in denen diese „Vorhersagen“ gemacht werden, sind einsehbar hier e hier.
Wie lässt sich diese These, die Nouriel Roubini vertritt, theoretisch rechtfertigen, indem er Argumente aufdeckt, die sich hauptsächlich auf zukünftige Phänomene beziehen? Zunächst einmal ist die anhaltende Inflation, wie sie heute bekannt ist, ein charakteristisches Nachkriegsphänomen.
Wie die folgende Abbildung zeigt, begleitete die Konjunktur während des gesamten Zeitraums ab 1945 ein kontinuierliches Preiswachstum, zumindest auf einem kriechenden Niveau. Die Abschaffung des Goldstandards, der Institution, durch die Treuhandgeld im Warengeld verankert ist, ermöglichte einen Anstieg der Inflation zu einem normalen Zustand des Wirtschaftswachstums werden. Bekanntlich besteht das Ziel der Zentralbanken nun darin, die Inflation niedrig zu halten – und nicht darin, den anhaltenden Preisanstieg zu verhindern.
Die folgende Abbildung zeigt die Großhandelspreisindizes in den USA und im Vereinigten Königreich zwischen 1780 und 2010 in Form einer Reihe mit 1930 = 100. Dies muss sorgfältig betrachtet werden. Beachten Sie zunächst, dass die säkulare Zeit auf der horizontalen Achse mit der Dekadenmarkierung gemessen wird. Zu beachten ist auch, dass die vertikale Achse das Preisniveau (gemessen am Index) auf einer logarithmischen Skala darstellt, was bekanntermaßen den Preisanstieg ab 1940 abflacht. Preisniveaus schwanken zwischen 1780 und 1940, pendeln nach oben und nach unten um die 100-Achse, aber nicht nach oben tendierend. Beachten Sie auch, dass es mehrere Deflationsperioden gibt: Die zwischen 1870 und 1895 sowie in den frühen 1930er Jahren sind bemerkenswert, weil sie auf das Auftreten langer Depressionen hinweisen.
Wäre der Goldstandard in den 1930er Jahren, die durch die Schwere der Wirtschaftskrise berühmt wurden, nicht aufgegeben worden, hätte die deflationäre Periode nach 1929 viel länger gedauert. Daraus lässt sich erkennen, dass die schleichende Inflation eine „gute Lösung“ war, um sowohl das Schlimmste (Deflation) zu verhindern als auch den Kapitalismus drei Jahrzehnte lang (nach 1945) anzukurbeln. Das heißt, es funktionierte ohne Probleme, aber nur, bevor der Kapitalismus seinen Untergang erlebte. Die Stagflation wurde dann zum Indikator dafür, dass diese „Lösung“ zu scheitern begann und schließlich zu einer Schwierigkeit, einem „Problem“ wurde.
Nach dieser historischen Betrachtung kann die Inflationstheorie vorgestellt werden, die die düstere Prognose von Nouriel Roubini am besten stützt; siehe, es wurde von Anwar Shaikh formuliert und wird in seinem Buch dargelegt Kapitalismus (Oxford University Press). Um dies aufzudecken, muss man energisch feststellen, dass die Inflation unmittelbar durch die Entscheidungen kapitalistischer Unternehmen hervorgerufen wird, insbesondere von Konzernen, die eine große Kontrolle über ihre Märkte haben. Das tun sie, und nur sie haben die Freiheit, die Preise zu erhöhen, wenn sie es für richtig halten. In diesem Sinne besteht eine offensichtliche Asymmetrie in Bezug auf die Arbeitnehmer.
Somit ist die Inflationsträgheit, die angeblich unter bestimmten Umständen durch eine Preis-Lohn-Spirale mit zirkulärer Kausalität erzeugt wird, nur ein Schein, der zu einer falschen Theorie führt, die normalerweise von Systemökonomen unterstützt wird. Der Lohnanstieg, der dem Preisanstieg folgt, ist eine nachträgliche Reaktion und erfolgt nur durch großen Kampf seitens der Arbeiter. Was die Inflation a priori hervorruft, sind die Entscheidungen der Kapitalisten, die darauf abzielen, die Preise wann immer möglich zu erhöhen, um die tatsächlich erzielten Gewinnspannen zu erhöhen.
Nach Shaikhs Theorie – die mit makroökonomischen Variablen operiert, die lediglich als statistische Synthesen komplexer Elementarphänomene konstituieren – hängt die Inflationsrate positiv von gesamtwirtschaftlichen Nachfrageimpulsen, negativ von der Nettogewinnrate und positiv vom Nutzungsgrad des Wachstumspotenzials ab (der kurzfristig durch den Auslastungsgrad der installierten Kapazität angenähert werden kann).
Die folgende Grafik hilft, diese Inflationstheorie zu verstehen. Aber es sollte nicht als positive Information verstanden werden, sondern nur als rhetorisches Mittel, das dennoch einen Erkenntniswert hat.
Die horizontale Achse stellt das Wachstumspotenzial und die vertikale Achse die erwartete Inflationsrate dar; Die gezeichneten Kurven hängen also von den drei oben genannten Variablen ab: explizit von der Variable „τ“ und implizit von der Variable „Nachfrageimpuls“ (Form der zentralen Kurven). Die Inflationsrate sollte mit der Nutzung des Wachstumspotenzials steigen und gegen Unendlich tendieren, da es tendenziell zur Neige geht. Dafür ist eine ausreichende Dynamik der Gesamtnachfrage erforderlich. Ist diese ausreichend stark und kontinuierlich, kommt es zur Hyperinflation. In der Abbildung sind zwei Kurven eingezeichnet, um die Abhängigkeit der Inflationsrate von der Nettogewinnrate deutlich zu machen: eine für eine höhere Rentabilität als die andere. Wie der Vergleich der Kurven zeigt, erhöht eine geringere Rentabilität die Inflationstendenz des Wirtschaftssystems.
Nun ist auch bekannt, dass der Investitionsimpuls negativ von der Rentabilität abhängt, d. h. je niedriger die erwartete Gewinnrate, desto geringer die Kapitalakkumulationsrate. Unter heutigen Bedingungen, in denen Treuhandgeld nicht ausdrücklich an Warengeld (d. h. an Gold) gebunden ist, entsteht daher immer eine stagflationäre Konjunktur und die Profitrate bleibt tendenziell und historisch niedrig. Denn in dieser Situation führt ein großer Teil der Nachfrageimpulse (die von den Unternehmen selbst, von den Familien, von der Regierung und letztendlich sogar vom Außenhandel ausgehen) dazu, dass Unternehmen die Preise erhöhen, anstatt sich für Investitionen zu entscheiden, sei es in Die Erhöhung der Produktionskapazität bedeutet sogar eine Steigerung der aktuellen Produktion.
Und wie der von Basu et alii erstellte Sequenzgraph zeigt,[I] Dies scheint der Zustand der wichtigsten kapitalistischen Volkswirtschaften nach der Wende vom 2008. zum XNUMX. Jahrhundert und insbesondere nach der Krise von XNUMX zu sein. Systemökonomen bezeichnen dieses Phänomen mit dem Begriff „säkulare Stagnation“ und Kritiker der politischen Ökonomie befürworten dies Ich bin der Meinung, dass es sich um eine „lange Depression“ handelt. Nouriel Roubini erwähnt diesbezüglich nichts, aber gerade unter diesen strukturellen Bedingungen ergeben seine makroökonomischen Argumente den größten Sinn. Welche Trends weist dieser Autor auf – man muss sich fragen – für das zukünftige Verhalten von Gesamtnachfrage und -angebot?
Basierend auf der oben entwickelten theoretischen und historischen Darstellung wurde der Schluss gezogen, dass die Situation der Weltwirtschaft jetzt und in Zukunft von einer stagflationären Tendenz geprägt ist. Warum wird dann das Potenzielle in den nächsten Jahren und Jahrzehnten zur Tat? Warum kommt es zwangsläufig zur Stagflation? Und hier ist es notwendig, auf die Texte von Nouriel Roubini zurückzukommen, der von negativen Nachfrage- und Angebotsschocks als umstandsbedingten oder ständigen Ursachen für Inflation spricht, unerwünschten Preiserhöhungen, die mit wirtschaftlicher Stagnation einhergehen.
Dieser Autor, eine – etwas seltsame – Einzelstimme unter den Ökonomen des Systems, glaubt, dass Regierungen und Völker in den kommenden Jahrzehnten mit „Kriegen“ konfrontiert werden, die er als „Megabedrohungen“ bezeichnet. Und sie werden im Allgemeinen – ebenso wie mögliche Kriegskonflikte und solche, die tatsächlich stattfinden – steigende Ausgaben erfordern, die zu „noch größeren Haushaltsdefiziten, einer stärkeren Monetarisierung der Schulden und damit einer höheren Inflation in der Zukunft“ führen werden. Er bezieht sich hier also auf Nachfrageschocks, die zwangsläufig – und nicht nur möglicherweise – eintreten müssen. Welche sind das? Woher können sie kommen?
Echte Kriege erfordern steigende Ausgaben für Infrastruktur sowie für Verteidigungs- und Angriffswaffen. Es gibt bereits einen offenen Konflikt zwischen den Vereinigten Staaten und der NATO (über die Ukraine) und Russland, aber es sind noch weitere am Horizont: der Streit darüber, ob die Insel Taiwan (Formosa) vom chinesischen Festland getrennt bleiben soll oder nicht, und der Konflikt zwischen Iran und Israel sind die berüchtigtsten Beispiele. Darüber hinaus ist bekannt, dass ein Wettrüsten im Gange ist, an dem neben den USA auch Russland und China, Europa, Japan usw. beteiligt sind.
Die Regierungen der Länder im Allgemeinen werden nicht umhin kommen, einen Krieg gegen den Klimawandel und seine Folgen zu führen: In diesem Kampf „wird ein erheblicher Teil des bestehenden Sozialkapitals ersetzt werden müssen, entweder weil es obsolet wird oder weil es veraltet sein wird.“ zerstört". Zusätzlich zur globalen Erwärmung muss klar erkannt werden, dass die ökologische Krise viel umfassender ist – Abholzung, Umweltverschmutzung, Wasserverschmutzung usw. – und zwar so, dass seine Auswirkungen in der Gegenwart und in der Zukunft unbedingt große Anstrengungen erfordern werden, um die Formen der Umweltzerstörung zu bekämpfen, die nicht aufhören, zu gedeihen.
Darüber hinaus werden die Regierungen auch schwere Kämpfe gegen künftige Pandemien führen müssen; Darüber hinaus werden sie darum kämpfen müssen, die schädlichen Auswirkungen des laufenden technologischen Wandels auf die Arbeitsmärkte zu minimieren. Der soziale Verfall, der aus dem Bemühen resultiert, die Profitrate durch Deregulierung der Arbeitsmärkte und damit durch Erhöhung der Ausbeutungsrate wiederherzustellen, und der liberalen Ökonomen als natürliche Notwendigkeit erscheint, untergräbt schließlich auch den Akkumulationsprozess. Der Kapitalismus schafft Barbarei, ist aber nicht ganz mit ihr vereinbar. Es wandelt sich vom wohlhabenden Kapitalismus zum katastrophalen, elenden Kapitalismus.
Kurz gesagt: Im gleichen historischen Moment, in dem die Akkumulationsrate niedrig ist, weil auch die künftige Profitrate niedrig erscheint, und in der Folge das Wirtschaftswachstum zurückgeht und die Steuerkapazität komprimiert wird, besteht eine starke Tendenz zu einem erhöhten Erhöhungsbedarf öffentliche Ausgaben aus mehreren oben genannten Gründen. Abgesehen von Steuern finanzieren sich Regierungen durch Schulden oder die Ausgabe von Geld. Da die Staatsverschuldung von Regierungen sowie von Unternehmen und Familien bereits sehr hoch ist und weiter wächst, werden sie zu einem bestimmten Zeitpunkt auf die Ausgabe von Geld zurückgreifen müssen, um ihre Ausgaben zu stützen.
Laut Nouriel Roubini ist die Rohstoffproduktion selbst und damit das Gesamtangebot durch Schocks bedroht, die dieselben Ursachen haben können, die auch Nachfrageschocks hervorrufen. Tatsächliche Kriege und Nöte im Allgemeinen können den Warenfluss behindern, Ernten zerstören und globale Lieferketten stören. Das Ergebnis all dessen ist nun immer ein Anstieg bestimmter spezifischer Preise, der zu einer Welle wird, die sich auf alle Preise auswirkt. Nouriel Roubini erwähnt übrigens, dass „die Welt eine ‚geopolitische Depression‘ durchlebt, die von wachsenden Rivalitäten gekrönt ist“. Und das ist es, was man von dem derzeit stattfindenden Prozess der relativen Deglobalisierung erwarten muss.
Abschließend muss daran erinnert werden, dass die Zukunft vorhergesagt, aber nicht besonders sicher vorhergesagt werden kann. Der Niedergang des Kapitalismus, der in den 80er Jahren begann, birgt sicherlich viele unangenehme Überraschungen, wobei nicht genau bekannt ist, welche tatsächlich kommen werden. Und sie werden vor allem für diejenigen unverblümt sein, die sich jetzt dafür entscheiden, eine Form des Leugnens aufrechtzuerhalten, während sie von der Aufrechterhaltung des Kapitalismus immer noch einen gewissen individuellen oder gesellschaftlichen Fortschritt erwarten. Und hier ist es unmöglich, nicht an die aktuelle Situation der kapitalistischen Wirtschaft in Brasilien zu denken. Ist es nicht auch von einer stagflationären Tendenz betroffen?
*Eleuterio FS Prado ist ordentlicher und leitender Professor am Department of Economics der USP. Autor, unter anderem von Aus der Logik der Kritik der politischen Ökonomie (Ed. Kämpfe gegen das Kapital).
Hinweis:
[I] Das Daten-Dashboard, das die historische Rentabilität der US-Wirtschaft zeigt, finden Sie hier https://dbasu.shinyapps.io/Profitability/; Das Datenpanel mit der weltweiten Quote (Durchschnitt aus 25 Ländern) finden Sie hier. https://dbasu.shinyapps.io/World-Profitability/
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